市场消息精选 260420

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陈果：全球股市复常/停战交易+季报行情后的五大关注点：

1. 后面重点公司季报是否超/符合预期，还是开始miss增多

2. 美股大厂季报是否符合预期，尤其未来资本开支指引

3. 如果美伊停火延长但没完全谈成是否=双封锁现状持续，油价和美债利率会到什么水平

4. Kevin Wash公开表态是否符合预期，尤其他如何讨论缩表

5. 美股科技如何看“Deepseek2.0时刻” ，中国基于华为的V4版大模型 实际使用效果对 美国AI生态垄断溢价的影响。

【金富科技】今日涨停📈

1）通过avc供应大客户nv，通过宝德供应大客户谷歌，分别于24年底-25年初通过nv/谷歌审厂

2）26年液冷对赌业绩1.1亿（在A股排前三），实际可能大幅超出

3）上市公司赋能，大力扩产中，双鸿、富士康、台达正在导入

安靠智电更新：

1.一季度业绩很好，扣非归母同比大几十增速；

2.和哈工大团队合作研发SST，哈工大在该领域具备领先技术；

3.北美再斩获新单，大几千万，后续随时有主变预期；

4.本周会有相关政策落地。

今传立讯拿谷歌 1.6T 千万只订单及 170 亿利润的测算完全不实。

1️⃣ 量级离谱：谷歌全年 1.6T 总需求远不足千万只，独家份额更不可能，谷歌 2026-2028 订单都主要下旭创了；

2️⃣ 进度不符：立讯 1.6T 尚在验证，无大批量交付能力；

3️⃣ 盈利虚高：行业非龙头的净利率都仅个位数至 15%，所以30%+ 净利率纯属意淫；

4️⃣ 芯片受限：核心光芯片供给紧张，目前无物料支撑其他企业做千万只出货。

结论：纯题材炒作，无基本面依据。

各位领导好，最近问剑桥连续上涨原因较多，主要原因如下：

1. 光模块龙头业绩超预期带动β

2. 传大客户近期验厂，公司海外产能扩产积极

3. 港股唯一可交易光模块标的，且此前A股涨幅较小处于补涨，AH共振

【东吴计算机王紫敬】起飞前汇报一下商业航天的观点

1 很多投资者关心可持续性，我认为取决于4.28发射的长十乙，成功了就起飞，不成功就熄火。

我认为大概率会成功。

2 标的推荐要少而精，继续强call航天工程，广联航空，飞沃科技。

【东北电子】液冷推荐顺序重申

当前重点推荐：

1️⃣#申菱环境（AWS+谷歌链）：稳稳的看到400亿东北电子2月底部推荐；

2️⃣#英维克（NV+Google链）：切换到明年估值还有翻倍空间；

3️⃣#鸿日达（国内小健策）：短期看到300亿，远期看到1000亿。封装散热片稀缺标的；

4️⃣#博杰股份（Google链）：主板检测设备一供，看到300亿

【华福计算机】东方国信：大厂token竞赛开启，Z系idc龙头气质初显，t荐token是今年AI产业的核心。

字节&阿里目标全年AI云收入翻倍，老黄GTC强调token重要性，大厂之间已开启token竞赛，可以预期到全年算力的强劲需求，我们坚定看好算力β。东方国信Z客户订单出现边际变化。

目前在手订单240MW计划年内全部交付完，呼和浩特新城区规划的新增500mw也出现了重要变化，首批订单进展顺利，后续其他订单展望十分乐观。当前位置先看翻倍

传闻：英维克今年拿下nv在中国 70% 的机柜订单

【东北电子】国产算力液冷推荐：

近期国产算力边际催化较多：Deepseek V4即将发布，阿里近期招标，昇腾下半年出货。#建议关注国产算力板块的液冷标的！ 

重点推荐：

#华为链：     英维克，申菱环境，鸿日达

#阿里链：     思泉新材

【西部汽车】腾龙股份：液冷预期差极大，低位待涨，请务必重视

1，业绩：26Q1业绩不错，好于行业，全年3e利润。今年液冷收入4e+，有业绩兑现。

2，冷板：已锁定国内头部团队，在手订单充足，国内外客户均有，UQD也能做。

3，金属管路：已小批量供货比亚迪电子、YWK；台厂代工正在谈，预计新工厂产能落地后有结论。

各位领导，请重视我们昨晚为您推送的周观

——鲜明看好国产超节点对OEM环节带来的投资机遇，我们# 维持推荐华勤技术（本轮底部开始推荐），# 引入重点推荐浪潮信息。

持续关注我们的领导都知道，唐佳对标的有审美，不轻易引入重点推荐。

浪潮信息：今日大涨！或将迎接新高！＃0420

国海计算机于3月18日在全市场率先提出：＃浪潮信息是“中国超节点”核心受益标的！

当前位置，安全边际依然足够高！产业叙事确定性强！

＃一句话：中国超节点OEM迎：AI推理+超节点+国产供应链三期叠加！

☎️国海计算机·刘熹·AI算力最持续深度研究

【松发股份】今天正式摘帽，重点推荐！

证券简称将由“ST松发”变更为“松发股份”，未来不排除更名为“恒力重工”

微观交易结构发生重大变化！

全球船舶民企龙头，量利齐升，再创恒力新辉煌！

下午调研，键邦股份更新如下：

1、赛克每个月排产目前超3000t（超产），目前排产能见度到7月（足见景气度）。从结构上看，成长性更好的绝缘漆占比提升到2/3。

2、赛克全球市占率8成，有绝对控价能力。目前下游绝缘漆扩产+绝缘漆龙头40%净利率，能接受涨价。

3、为什么现在推？#等上游跌价预期出现，不然市场始终怀疑价格上涨是成本推动。接下来大家会看到上游跌，赛克也是持续涨价，本质是供需关系推动

【大金重工】第二条4wt运输船下水，今年最重要的变化还是造船，按照周四调研口径，今年预计整个公司新签订单500亿，其中#造船超海风设备，达300亿。

【光通信最好的时代】#业绩&新技术共振@0420 

❗️1️⃣旭创：Q1大超预期，1.6T发货&扩产&物料储备提速；2️⃣#光芯片/衬底：持续紧缺、后续望涨价；  3️⃣光纤：价格短期企稳；4️⃣国内算力：需求加速提升。

【光通信】最好的时代❗️❗️

❗️1️⃣AI需求爆发-> 光互联成为决定AI基础设施性能的核心变量（#光通信提升算力利用率），#光通信增速高于Capex整体增速；❗️2️⃣光模块短缺，#新技术百花齐放，商用化落地加速；❗️3️⃣NV入股LITE/COHR/MRVL，CSP各种长期订单，#板块长期估值有望上行。

坚定推荐#卡位细分赛道的龙头、综合性能力领先的龙头、边际变化大的个股！！

多晶硅更新

1. 西南大厂开启大规模招聘，招聘规模超 5000 人。

业内人士表示，大厂此举可能是为了防止被划分为三级能耗，趁丰水期底电价大幅提高稼动率，大有开满的架势。

2. 据调研了解，包头某大厂门口川菜馆客流量近期激增。

3. 近期西南大厂出货意愿明显增加，几乎所有下游大厂都收到了报价，致密料报价区间为35～36，均价在33 以内。

4. 某新疆大厂接近 4 个月没有出货，库存 5 万吨以上，于 20 日决议出货以及制定交割品计划。

5. 4月在西南大厂未开工的情况下，单月产量已经达到9.05 万吨。

根据下游拉晶 43GW 的需求来看，枯水期单月累库1.1 万吨。

️ 6. 上周参与套保的企业计划大幅提产或推迟检修，以提升交割品生产比例和降低生产成本。

7. 周日光伏协会会议实控人到场的很少，很多提议都是口头交流，未达成共识以及表态。

8. “十五五” 规划光伏 10 年提升 1200GW，算到每年是 120GW。

经计算，120×1850=222000，对应硅料需求仅为22 万吨。