一周市场综述 03.16~03.20

我们对全球市场主要金融产品进行简单的统计与分析。

首先是股指：

对全球主要股指的走势进行分析。

为便于区分，不同大洲的股指使用不同颜色来表示：

◆ 绿色为美洲：包括美标普500指数，加拿大SPTSX指数，巴西IBOVESPA指数，墨西哥MXX指数；

◆ 蓝色为欧洲：包括英国富时100指数，法国CAC40指数，德国DAX指数，意大利指数；

◆ 黄色为亚洲（不含国内股指）：包括日经225指数，韩国KOSPI指数，香港恒生指数，台湾加权指数，新加坡海峡指数；

◆ 红色为国内股指：本报告中仅使用沪深300指数，稍后会有更多的国内股指分析。

下面第一张图是全球主要股指的本周表现，横坐标为股指涨跌幅，纵坐标为波动率情况，第二张图是对各股指走势的综合评价与预测分析：

下图是国内主要股指本周表现与走势分析：

商品期货：

对全球主要的商品期货品种走势进行分析。

为便于区分，属于不同板块的品种使用不同颜色来表示，具体颜色以各图中实标为准。

下面第一张图是全球主要大宗商品的本周表现，横坐标为各商品的涨跌幅，纵坐标为波动率情况，第二张图是对各品种走势的综合评价与预测分析：

以上品种在国内也有期货交易，下图为这些品种的内外盘走势对比：

下图是国内主要商品期货品种的本周表现与走势分析：

外汇：

对主要外汇品种的走势进行分析。

下面第一张图是全球主要外币的本周表现，横坐标为外币兑人民币的涨跌幅，纵坐标为波动率情况，第二张图是对各外币兑人民币汇率走势的综合评价与预测分析：

前面分析的是外币兑人民币汇率的情况。为了更加准确的反映单一货币的走势情况，我们参考美元指数的编制方式，设计并编制各个货币的汇兑指数。货币指数的编制方法，可参考《各国货币指数研究》一文。

下图是各货币指数的最近1年走势、本周表现以及走势分析：

国债收益率：

对中国国债、美国国债和欧洲公债的收益率进行分析。

由于各国的债券期限比较长，为简单起见，我们根据到期时间的长短将国债收益率分为3组，即：1年以下为短期组，1年（不含）至10年为中期组，10年（不含）以上为长期组。各组内所有数据点的平均值，分别记作短期综合、中期综合、长期综合。

下面第一张图是为国债（或公债）的全期限数据，为便于对比，X轴使用到期时间的对数。之后三张图是三种国债（或公债）的短期综合、中期综合和长期综合的近期走势图（1年）以及历史分布图（5年）。

前面分析的是各国国债（或公债）的收益率情况。为了更加准确的反映各国国债（或公债）的价格走势情况，我们设计并编制各国国债的价格指数。指数的编制方法，可参考《使用国债收益率计算国债价格指数》一文。

下面第一张图是各国债指数的最近1年的实际走势，第二张图是各国债指数的综合分析：

股债汇综合：

使用各国（或地区）的股票指数、国债指数和货币指数，计算股债汇综合指数。

由于股票指数、国债指数和货币指数三个指标的数值差异较大，因此采用如下的方法计算指数：将2009年12月31日的综合指数定为1000点；将各个分项指标涨跌幅的几何平均值，定为综合指数的涨跌幅；前期指数乘以涨跌幅，得到当期指数。

中国、美国和欧洲的股债汇综合指数的近期走势如下图所示：

将各分项指标的期间内涨跌幅及历史分布情况进行对比分析，各菱形上面的数值为当期涨跌幅，下面的数值为历史5年分位数：

基金收益率：

对国内公募基金的收益率进行分析。

从投资的市场来看，分为投资A股的基金与投资国际市场的基金。投资A股的基金分成四大类：股票型基金、混合型基金、FOF基金和债券型基金，分别统计各大类基金的收益率分布情况。投资国际市场的基金指的是QDII基金，不细分类型与国家。

各分布图中用三个菱形标出了分位数为25%、50%和75%的基金的收益率。各图中同时标出了对比指数的收益率情况。 

主要金融资产波动范围预测：

对几个主要金融资产在未来几日的走势进行预测。

品种包括：两个股指（美标普500指数，沪深300指数）、两个商品指数（CRB指数，国内商品期货综合指数）、两个汇率（美元对人民币汇率，美元指数）。

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