2026年3月29日周复盘 市场高低切 多关注中长线逻辑

000001沪指：×

399001深指：×

399006创业板：×

000852中证1000：×

000905中证500：×

510300沪深300：×

510050上证50：×

特别提示：以上√×，是按照趋势策略标注的多空临界点，不是预判明天的涨跌，如果你做交易，知道趋势策略就应该知道，不主观判断多空，跟随趋势即可。

⚠️风险揭示：本平台所提供之任何信息仅供阅读者参考，不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。请根据自身风险承受能力自行选择产品，投资有风险，买卖需谨慎！

四维度股票短线交易法：

情绪，板块，个股，手法四个维度从事股票短线交易

情绪决定仓位，热点定板块，逻辑选个股，市场偏好定交易手法

弱情绪：潜在热点定预期板块

高情绪：持续性板块里找正标个股

【一】市场回顾

周五A股市场低开高走，三大指数午盘悉数收红。上涨4337 : 下跌1073，涨停93 : 跌停5，全市场中位数+1.18%。

领涨板块，之前一直提示的调整时间足够长的创新药板块领涨全市，医药的大涨同样带领大消费板块回暖，资金高低切的意图十分明显。

此外，受益于高油价下的替代能源的风光储原材料锂矿资源期现联动，同样领涨，同时带动有色贵金属全线反弹。

这里需要留意的是，一旦存储高预期逻辑被动摇，那么下游消费电子、新能源汽车等受存储价格上涨拖累的行业的估值和预期将得到修复。继续关注谷歌存储新技术的发酵，对美股存储行业的影响。

领跌方面，前期主线绿电板块迎来全面调整，资金获利了结出逃，拖累能源股同步调整，此外保险板块继续调整。

▶原油&黄金&美元

伊朗政府（温和派）与革命卫队（强硬派）目前呈现的矛盾立场，叠加川普的极限施压战术，让全球资金往往在周末会下意识的做多原油做空股市去应对周末的风吹草动。因此，国际原油在周五收盘前持续上冲，双双夺回5日线，站稳百元以上。而近期走势与原油相反的黄金周五却与原油同步走高，可以解释为经过前期的高位下跌，黄金之前投机属性大大得到释放，逐渐回归避险属性，但仍需关注投机盘是否出清，否则后面仍有震荡下跌的可能。

此外，美元指数收复百元，意味着依然有大量风险资产被抛售换成美元，避险情绪依然浓重。

▶油价飙升对中国经济（通胀预期）的影响

根据多家机构的分析，当前国际油价上涨将给中国带来输入型通胀压力，对工业生产者出厂价格指数（PPI）的推升作用远大于对居民消费价格指数（CPI）的影响，并不会显著改变国内温和通胀的总体格局。

对PPI的影响：直接且显著

油价上涨会直接推高国内工业生产成本，对PPI的影响最为直接和显著。油价与PPI的相关性高达0.78，传导机制清晰。

影响量化：油价每上涨10%，预计将直接拉动PPI上涨约0.42至0.66个百分点。

最新预测：受此影响，PPI同比有望在2026年3月或4月提前转正。在油价全年维持高位的中性情景下，全年PPI中枢可能在0.1% 左右。

对CPI的影响：传导有限

油价向CPI的传导链条更长，且受国内成品油定价机制和终端需求影响，传导效率不高。油价与CPI的相关性仅为0.21。

影响量化：油价每上涨10%，对CPI的直接拉动作用约为0.07至0.25个百分点。

缓冲机制：国内成品油价格存在“天花板价”机制（当国际油价高于130美元/桶时，国内成品油价格将不再跟随上调或少上调），这为终端消费者提供了缓冲，抑制了油价向CPI的过度传导。

总体判断：市场普遍认为，即使油价高企，2026年全年CPI中枢仍将处于温和区间，预计在0.6%至1.5% 之间，不会引发全面通胀。

中国的缓冲底气

相较于许多经济体，中国应对本轮油价上涨有更强的缓冲能力：

能源结构以煤为主：煤炭在我国一次能源消费结构中占比超过50%，而石油占比不足20%，这从结构上降低了对石油的依赖度。

新能源快速发展：新能源汽车的普及和光伏、风电等清洁能源占比的提升，也在逐步削弱油价上涨对经济和生活的冲击。

政策调控空间充足：官方已明确表示，我国能源供给保障能力较强，且政府拥有成品油价格调控、特别收益金等政策工具来应对市场波动。

总之，通胀预期对于不同国家不同经济环境所带来的市场反馈是不同的，对于美国和美股而言，通胀预期的往往伴随着加息和流动性趋紧的预期。而对于当前中国国内反内卷的大背景，通胀则会对企业盈利能力改善、盘活存款再投资意愿起到积极的推动作用。

▶“石油关税”

之前我们强调美伊战争最后的争论点：谁为战后的伊朗买单？

之前我们认为美国会以解除制裁作为战后伊朗重建的经济来源，但是超出市场预期的是伊朗提出的赔偿要全球买单——征收海峡通行费，一旦成型将直接推高全球油价和通胀预期。这比战争升级对全球股市冲击会更大。“挟海峡以令诸侯”本质是向全球石油进口国征收“石油关税”，间接向美国征收“石油关税”。“石油关税”涉及到的利益相关方太多，不确定性比较高， 市场若要企稳，需重点关注接下来市场如何定价 “石油关税”。

▶周缺口的多空争夺战

本周一是一根跳空放量大阴线，周二和周三的阳线放一块儿看，是对这根阴线的修复，但没有完成反包；周四的阴线和今天的低开是对周二、周三阳线的否定，但也没有完成反包；而今天开盘后的高走则是再次修复。所以从周二到周五，指数不过是在周一大阴线范围内来回震荡，多空都没有实质突破，不能因为今天是上涨，就轻易转向乐观；就如不能因为昨天是下跌，就一下悲观。

想要在短期重新看多，至少需要指数补上周一的缺口，否则如果就这么震荡，一般在振幅收敛后指数还是会沿着量能和幅度最大的那根k线方向运动，放到这里就是延续下跌。对于多方来说比较有利的情形是在当前位置或者前低附近横盘慢慢磨，把周一大阴线消化差不多了，再伺机向上；而比较不利的情形就是一两次反击受阻后，按原趋势继续下跌运行。”

▶龙头补跌

一轮市场调整的见底，一定要以牛市行情总龙头完成补跌，才是调整接近结束的信号。对于美国股市而言，便是这一轮科技牛的英伟达和美光等大牛股需要完成补跌。我们以英伟达为例，周五的下跌【下图】已经有了明显下台阶的味道。对于A股而言，便是易中天等本轮牛市的总龙头需要完成补跌。

▶超级财报月

4月份即将迎来超级财报月（25年报、26Q1季报），叠加外围的不确定性，赚钱效应估计不会比3月份简单。几个点建议：

要么做26年业绩确定性高且估值合理的方向，例如风光储电池、电网。

要么做与战争关联性低、属于长期高成长高确定性的行业方向，例如医药医疗创新药。

要么做业绩明牌很烂、但又无退市风险等待政策托底的行业方向，例如大消费等。

对于已经高涨过、业绩增长性已经反应到股价的行业公司，要谨防利好兑现放量下跌的可能性。

【二】操作建议

1.仓位管理建议

整体仓位：

以周四高点为上沿，周一低点为下沿，在新箱体做好操作计划，大跌大买，小跌小买，不跌不买。

建议整体仓位配置为3+3+4或3+2+5，即3（3）成配置仓，3（2）成交易仓，4（5）成资金。保持足够的现金仓位在新箱体做差价。当然这会比较考验交易能力。

2.板块参与

如果前期没有减仓的这个位置再割肉的性价比明显不合适了，耐心等待大盘企稳后可以对原有仓位标的加仓进行正T差价操作。对于新开仓在谨慎的基础上建议选择确定性强的板块和产业，以及受益国家队护盘的宽基指数ETF

◆新建仓标的板块范围：光伏（太空）+储能+电池+风电 

关注标的：159566储能电池ETF易方达、562550绿电ETF、159158电力ETF景顺、159326电网设备ETF、亿纬锂能、迈为股份、奥特维

◆护盘宽基指数ETF：上证50、科创50、沪深300

关注标的：510050上证50ETF、510300沪深300ETF、588080科创50ETF

◆下一波潜在题材标的：创新药、机器人、商业航天

关注标的：513120港股创新药ETF、520500恒生创新药ETF、562500机器人ETF 

【三】重点关注板块和标的

1.创新药

重点关注：美诺华

公司是国内减肥药司美格鲁肽领域领先企业，近期公告旗下JH389非药型GLP-1减重项目试验进展超预期。

业绩方面，公司2025年度业绩预增，预计实现归属于母公司所有者的净利润预计同比增加49%到84 %。

2.军工

重点关注一：长城军工

作为国内弹药赛道的核心企业，核心业务为各类弹药武器的研发生产，产品涵盖迫击炮弹、单兵火箭、光电对抗弹药、引信、子弹药、火工品等，并已突破智能巡飞关键技术。

重点关注二：建设工业

公司作为中国兵器装备集团的核心骨干企业，涵盖全谱系、全口径的轻型武器装备，产品出口全球。此外公司在战略性新兴产业智能装备深入布局，明星产品“机器狼”近期引发市场高度关注，公司已明确有相关产品并已获得订单，这代表了公司在无人智能装备领域的前沿布局。

3.商业航天

板块内部催化因素：2026年3月26日，我国在太原卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将四维高景二号05、06星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

板块外部催化因素：SpaceX计划近期提交首次公开发行招股说明书，目标在6月挂牌上市。公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前报道的500亿美元预估。SpaceX最新估值为1.25万亿美元。

重点关注一：中国卫星

作为 A 股唯一卫星总装龙头，深度绑定国家低轨星座（星网、千帆），凭借垄断性产能、全产业链与频轨资源，承接万亿级组网订单，进入 “批量交付 + 业绩爆发” 的高成长周期。

建议：左侧分批建仓

重点关注一：信维通信

公司最新定增不超60 亿元，布局紧扣商业卫星、算力芯片、智能终端通信等产业趋势，强化材料—零件—模组全产业链，突破产能瓶颈，加快打造第二增长曲线。

公司自 2021 年起服务北美卫星客户，是其地面终端主要零部件供应商，同时也拓展了第二家北美卫星客户，产品已批量交付。此外，公司本次定增项目聚焦商业卫星地面终端的高频高速连接器、阵列天线及整机等方向，未来随着卫星星座建设加速，业务规模有望持续提升。

建议：左侧分批建仓

理解“重点标的”的关键在于认识到，真正的机会往往隐藏于市场普遍预期与个股潜在价值之间的“预期差”中，预期差才是第一生产力，以价值之名，行投机之实，才是短线交易的灵魂。

风险提示：

以上内容仅供经验分享及实力验证；

市场仍具备经济下行压力加大的可能；

政策落实不及预期，而引发系统性金融风险的可能；

中美贸易冲突再度升级的可能；

美股等外围市场出现大幅波动的可能；

全球悲观情绪蔓延的可能；

违约事件大规模爆发，引发信用风险和流动性提升等可能。

据此交易，风险自担。

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