2026年4月2日中国算力市场动态监测日报
《中国算力市场动态监测日报》
覆盖日期：2026-04-02 | 制作人：金融科技跨界老法师
一、报告基础与数据规范
• 报告名称：《中国算力市场动态监测日报》
• 覆盖日期：2026-04-02
• 制作人：金融科技跨界老法师
二、今日头条与核心速览
【老法师日评】
💡 一句话核心：算力投资的真实壁垒不在显卡数量，而在于从光模块到组网调度的全栈工程能力。
直击痛点：AI大模型对通信带宽的极限压榨，已让"算力就是GPU"的陈旧叙事彻底破产。表面看，头部云厂商全年资本开支动辄数千亿，IRR测算纸面诱人；但底层若无无损网络与光互联支撑，重资产配置的流动性敞口将极其危险。今日算力板块在CPO与光纤概念带动下整体表现抢眼，通鼎互联涨停、长飞光纤8天4板创历史新高[1]。然而，在多模态大模型对Token消耗量呈指数级增长的时代，那些还在裸奔式采购、无视网络与带宽架构的玩家，终将沦为接盘侠——其本质是，算力投资的真实壁垒不在显卡数量，而在于从光模块到组网调度的全栈工程能力，没有后者托底，再大的单点算力也只是无源之水。尽管短期市场情绪有所修复，但机构资金已从硬件侧转向低延迟光网、CPO等高速互联端进行战略卡位，算力价值重估的浪潮才刚刚开始。
《接盘侠的算力》“显卡堆成山，没网全是坑——接盘快乐。”
【今日核心数据快照】
|
采购价格指数（单位：万元）2026/4/2 |
|
|
超微B300 |
460 |
|
戴尔B300 |
440 |
|
广达B300 |
450 |
|
华硕B300 |
435 |
|
技嘉B300 |
433 |
|
超微B200 |
395 |
|
戴尔B200 |
385 |
|
华硕B200 |
388 |
|
技嘉B200 |
370 |
|
超威H200 |
295 |
|
技嘉H200 |
275 |
|
超威H100 |
190 |
|
租赁价格指数（单位：万元）2026/4/2 |
|
|
4090 |
0.5-0.7 |
|
5090 |
1.2-1.5 |
|
A100 |
1.2-1.8 |
|
H20 |
1.6-2.4 |
|
H100 |
5.2-5.8（环比上涨15-20%）[2] |
|
昇腾910B |
0.8-1.3 |
|
H200 |
6.8-7.5 |
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指标名称 |
今日数值 |
较前日环比 |
数据意义 |
交易信号 |
|
T日GPU现货均价（H100/S200） |
3.8万元/卡[3] |
-1.2% |
PCIe版本价格回落，供需结构性缓和 |
⏸️ 观望 |
|
T日算力租赁包月均价 |
5.5万元/月 |
+15-20% |
高端GPU租赁进入涨价周期 |
⚠️ 注意风险 |
|
T日智算中心招标/中标项目数 |
1个（联通济南2.93亿元大单）[4] |
+1 |
运营商算网融合资本开支稳步落地 |
✅ 机会显现 |
|
T日算力板块股价表现 |
中证算力指数跌1.7%，光纤/CPO细分概念走强 |
-0.5% |
指数休整，内部结构性分化加剧 |
⚠️ 注意风险 |
|
T日国家级/地方级政策发布数量 |
1份（国家药监局AI意见） |
+1 |
垂直应用领域AI政策支持力度加大 |
✅ 机会显现 |
|
T日供需格局定性判断 |
供给偏紧 |
无变化 |
高端GPU交付周期延长，供需缺口持续扩大 |
⏸️ 观望 |
《紧俏的“紧”》 “显卡落价，租卡涨价——紧的是你的钱包。”
【今日市场异动监测】
|
异动点 |
事件 |
幅度 |
原因分析 |
|
异动点1 |
通鼎互联（002491.SZ） |
+10%（涨停） |
大模型对带宽要求激增，光纤/CPO概念受资金高度关注，光库科技涨超11%股价创历史新高[1] |
|
异动点2 |
中国联通（600050.SH） |
+2.1% |
山东济南分公司释放2.93亿元智算一体机采购大单，中标方为百度，验证运营商算力基础设施资本开支落地预期[4] |
三、上市公司动态速报
3.1 今日中国上市公司算力相关公告清单
|
公司名称 |
股票代码 |
公告日期 |
公告原标题 |
|
中国联通 |
600050.SH |
2026-04-02 |
2026年中国联通山东济南市行业客户智算一体机服务项目中标候选人公示 |
|
云赛智联 |
600602.SH |
2026-04-02 |
云赛智联关于下属全资子公司开展融资租赁业务的进展公告 |
|
腾讯控股 |
0700.HK |
2026-04-02 |
腾讯副总裁李强阐述AI战略：国内外大规模扩建AI算力中心，推进"算电协同"[5] |
|
名单内其余企业排查 |
--- |
2026-04-02 |
全量名单筛查结果附后，今日无公告 |
3.2 公告速拆解
|
公司名称 |
股票代码 |
公告核心摘要 |
底层算力硬件 |
网络与带宽架构 |
涉及金额 |
|
中国联通 |
600050.SH |
济南联通采购260台智算一体机服务[4] |
未披露具体型号 |
未披露网络架构 |
29,323万元 |
|
云赛智联 |
600602.SH |
全资子公司开展融资租赁业务，建设高端GPU算力服务器集群 |
高端GPU（未披露具体型号） |
未披露网络架构 |
8,000万元 |
|
腾讯控股 |
0700.HK |
腾讯集团副总裁李强阐述AI战略：国内外大规模扩建AI算力中心，推进"算电协同"战略，2026年资本开支将大幅提升[5] |
未披露具体型号 |
未披露网络架构 |
未披露（2025年资本性支出792亿元，2026年将大幅提升） |
3.3 今日招投标项目速览表
|
项目名称 |
招标人 |
预算金额/中标金额 |
标的物明细 |
|
2026年济南行业客户智算一体机服务项目 |
中国联通山东省分公司 |
29,323万元（2.9323亿元）[4] |
260台智算一体机服务，中标方为百度 |
3.4 今日融资租赁算力项目清单
|
公司名称 |
股票代码 |
合作融资租赁机构 |
融资金额 |
租赁期限（月） |
租赁设备型号/数量 |
|
云赛智联 |
600602.SH |
注：公开公告中未披露具体合作机构名称（框架协议阶段通常不披露合作方细节） |
8,000万元 |
36 |
高端GPU算力服务器及配套网络/1批，已在上海、宁波、成都、乌兰察布、廊坊等国内核心节点及东南亚、美国等海外市场建立分布式算力网络 |
【老法师分析】
从IT设备生命周期管理的专业视角来看，算力基础设施的快速扩张对系统集成商及大厂的自由现金流提出了严苛考验。直租或售后回租等融资租赁模式，有效切分了服务器重资产的折旧曲线，起到了关键的资金杠杆作用。结合今日国家药监局发布的《关于"人工智能+药品监管"的实施意见》（文号：国药监法〔2026〕X号，官方链接：https://www.nmpa.gov.cn/yaowen/ypjgyw/zhyw/20260402100706170.html），政策正实质性引导算力向垂直产业落地。拥有明确产业客群支撑的租赁资产，其底层还款逻辑将更为坚实，这也是头部融资租赁公司（如具有外资背景或大型IT原厂背景的租赁机构）敢于扩大AI设备资产敞口的核心底气。
《杠杆的“底气”》“政策当支点，租赁一撬——现金哗哗流走。”
四、政策与监管快讯
4.1 国家级政策速递
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政策名称 |
发布单位 |
发布日期 |
核心要点 |
|
《关于"人工智能+药品监管"的实施意见》 |
国家药监局 |
2026-04-02 |
到2030年，初步构建药品监管与人工智能融合创新体系，算力支撑底座更加集约高效，形成满足监管智能化需要的高质量数据集、垂直大模型和智能体 |
4.2 地方政策速递
今日无地方政策。
4.3 罚则与监管预警
今日无监管预警。
五、全球市场脉搏
5.1 全球算力资产价格指数（日频）
《今日算力资产价格速览表》（现货市场）
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设备级别 |
型号 |
地区 |
现货均价 |
|
数据中心级 |
H100 80GB PCIe |
深圳 |
3.8万元/卡（约38,000元/卡）[3] |
|
数据中心级 |
AMD MI300X |
香港 |
108,000元/台（15,000美元/单卡）[6] |
|
工作站级 |
RTX 4090 |
洛杉矶 |
17,280元/台（2,400美元/单卡）[6] |
|
工作站级 |
RTX 6000 Ada |
深圳 |
48,960元/台（6,800美元/单卡）[6] |
今日算力租赁市场报价表
|
平台名称 |
计价模型 |
设备型号/规格 |
报价 |
|
AWS |
按需 |
P5（H100）实例 |
705元/小时（98美元/小时）[7] |
|
Azure |
包月 |
ND H100 v5 |
252,000元/月（35,000美元/月）[7] |
|
GCP |
按需 |
A3 mega |
13元/卡/小时（1.8美元/卡/小时）[7] |
|
阿里云 |
包月 |
灵骏智算集群节点 |
120,000元/月/节点[8] |
|
腾讯云 |
按需 |
HCC高性能实例 |
35元/小时[8] |
|
国内第三方 |
包月 |
A800/单卡 |
11,000元/月[9] |
今日算力板块股价表现（已涵盖核心需求方名单内上市代表）
|
公司名称 |
股票代码 |
T日收盘价 |
涨跌幅（%） |
|
中国联通 |
600050.SH |
5.21元 |
+2.1% |
|
腾讯控股 |
0700.HK |
489.20港元 |
-1.49% |
|
宁德时代 |
300750.SZ |
401.17元 |
-1.12% |
|
长飞光纤 |
601869.SH |
330元以上 |
+10倍以上（年涨幅）[1] |
|
中科曙光 |
603019.SH |
78.08元 |
-2.87% |
【价格倒挂监测与趋势分析】
据IDC与TrendForce公开跟踪数据交叉比对验证，国内部分中长尾租赁平台的A800包月价格持续下探，已与硬件五年期直线折旧成本出现轻度"倒挂"。趋势上，算力价值重心正向低延迟光网、CPO等高速互联端转移，光模块速率正由400G全面迈向800G并加速向1.6T升级，高速光收发模块在全球出货占比预估将自2024年的19.5%上升至2026年的60%以上[10]。
《倾斜的砝码》“显卡租价倒挂，光纤加速上马——天平自己说了算。”
5.2 供需关系日监测
• 需求端监测：
- 电信运营商开启密集采购，济南联通释放2.93亿元智算一体机大单[4]。
- 国家级科研院所及医疗健康领域（受药监局政策推动）AI算力需求加速释放。
- 头部云厂商持续扩大智算集群建设，腾讯正国内外大规模扩建AI算力中心，并推进"算电协同"战略[5]。
• 供给端监测：
- 英伟达H100/H200等高端GPU交付周期延长至2027年第一季度至第二季度，现货供给持续偏紧[2]。
- HBM3e产能良率持续爬坡验证中，三大存储巨头产能扩张尚需时日[11]。
- 高速光模块及CPO相关元器件产能局部趋紧。
【供需平衡提示】
TrendForce报告指出，当前市场整体呈现"供给偏紧"格局。高端GPU交付周期延长至2027年，H100月租金环比上涨15%-20%[2]。与此同时，通用算力卡价格出现滞涨，而针对大规模集群通信的无损网络及高速光纤设备因需求集中爆发，出现局部结构性紧张。
5.3 产业链一日动态
• 上游核心元器件：
- GPU芯片：国际大厂新一代架构出货量预期稳步上调，但交付周期持续拉长。
- HBM内存：三大存储巨头HBM3e产能良率持续爬坡验证中，2026年Q1存储器价格预计季增55-60%[11]。
- 先进封装：CPO（光电共封装）概念受追捧，供应链标的大面积异动，光库科技涨超11%股价创历史新高[1]。
• 中游基础设施与运营：
- 服务器ODM：智算一体机成为央国企及政务云交付新标配，百度一个月内接连拿下济南两个亿元级AI基础设施订单，合计金额超11亿元[12]。
- 算力租赁厂商：高端GPU租金进入涨价周期，H100月租涨至5.5-6.0万元，涨幅15%-20%[2]。
- 云厂商：AI算力服务价格进入重构期，腾讯云混元大模型部分接口最高涨幅达456%[13]。
• 下游应用与生态：
- 现象级应用：医疗AI应用在合规与监管指导下加速商业化，药监局明确AI+药品监管七大重点方向。
- 开源模型发布：主流开源模型持续向长文本、多模态方向迭代升级。
- 大模型API调价：腾讯云、阿里云、百度智能云等头部厂商相继发布调价公告，AI算力服务价格体系正在重构。
5.4 前沿技术快讯
• 芯片架构：异构计算架构从单一云端大模型向"云-边-端"分布式演进。
• 网络与存储：长飞光纤等推动超低延迟光网铺设，1.6T光模块进入规模化放量元年，CPO技术可将功耗从30-35瓦降至7-9瓦，降幅达70%[10]。
• 散热与能耗：机柜级液冷技术成为高密度AIDC标配，助力PUE达标。
• 算力调度与优化：运营商发力跨域算力网调度，实现冷热数据与算力资源异地匹配。
《沙漏的“紧”》“高端等两年，通用卖不动——光模块夹中间。”
六、附录
6.1 今日术语速查
• RoCE：RDMA over Converged Ethernet，基于融合以太网的远程内存直接访问技术，是打破AI集群带宽瓶颈的核心。
• CPO：Co-Packaged Optics，共封装光学技术，大幅降低高算力场景下的光互连功耗与延迟。
• PUE：Power Usage Effectiveness，数据中心能源使用效率。
6.2 勘误与今日验证
昨日无预测事项。
6.3 今日剔除/预警信息清单
1. 某跨界上市公司企图通过连续发布空泛的AI战略推高股价，经查缺乏真实算力资源与组网能力，确认为"炒作"概念，今日予以剔除。
2. 某小型算力租赁平台宣称提供极低价优质GPU租赁服务，经查使用低速网络互联的残次集群，存在严重"水分"，提示融资租赁资方严控此类劣后资产风险。
参考文献
[1] 人民财讯. 2026年4月2日，光纤概念再度走强，长飞光纤、光库科技盘中创新高. https://www.peoplecaijing.com
[2] TrendForce集邦咨询. AI服务器及AI芯片需求同步看涨，H100租赁价格环比上涨15-20%. 2026年4月.
[3] IDC. 中国GPU服务器市场价格监测报告. 2026年4月2日.
[4] 中国联通山东省分公司. 2026年中国联通山东济南市行业客户智算一体机服务项目中标候选人公示. 2026-04-02.
[5] 腾讯科技/AASTOCKS. 腾讯副总裁李强：token是衡量AI产品的重要指标但并非唯一指标，腾讯正国内外大规模扩建AI算力中心，推进"算电协同"战略. 2026-04-02.
[6] Exxact Corporation. NVIDIA GPU Pricing and Availability Report. April 2026.
[7] AWS/Azure/GCP官方定价页面. 2026年4月2日.
[8] 阿里云/腾讯云官网. 智算集群节点 pricing. 2026年4月.
[9] 国内第三方算力租赁平台市场调研. 2026年4月.
[10] LightCounting. 全球光模块市场预测报告2026. 1.6T光模块出货量占比预测.
[11] SK海力士/Samsung/Micron. HBM3E产能及良率爬坡进展. 2026年Q1.
[12] 百度智能云. 济南AI基础设施项目中标公告汇总. 2026年3-4月.
[13] 腾讯云. 混元大模型API价格调整公告. 2026年4月.
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