新西兰房贷市场风向调转,借款人疯狂“抢锁”两年固定期
根据新西兰储备银行的最新数据，在 2 月份发放的 70 亿纽币新房贷中，近 31% 的借款人选择了固定两年期。这表明借款人可能正试图在利率上涨预期下，锁定更长限期的利率。
自储备银行在去年 11 月底将官方现金利率（OCR）降至 2.25% 以来，借款人出现了明显的转向：他们正从浮动利率和短期固定利率，转向传统上更受青睐的两年期利率。
去年 11 月：47% 的新房贷为浮动利率，另有 31% 固定为一年或更短限期。
今年 2 月：浮动利率占比降至 19%，固定一年或更短限期的比例也降至 27%。
虽然固定三、四、五年期的受欢迎程度也大幅跳升，但此前的基数较低。例如，2 月份有 10% 的新房贷固定为三年期，而 11 月仅为 3%。
NZ Financial Services Group 首席执行官 Bruce Patten 指出，两年期利率在 2 月份非常有吸引力，因为其利率水平处于 5% 关口以下，且低于更长期的利率。
通胀阴云与利率预期
谈及现状，Patten 认为中东战争波及石油价格，将导致通胀，进而导致利率上升。
“我认为大多数人都已经意识到，利率不会再下降了。”
ANZ 银行资深策略师 David Croy 也认为，目前所有的目光都集中在利率何时上涨以及涨幅多大上。
他指出，金融市场的交易员在两种观点之间摇摆：
高通胀主导论：中短期内高通胀将是核心，迫使央行比预期更早加息。
增长疲软论：物价上涨将受限于经济增长乏力，从而降低央行快速加息的必要性。
Croy 表示，目前市场情绪已转向前者，即比起经济增长缓慢，市场更担心高通胀。
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ANZ 预测：7 月开启连续加息
ANZ 的经济学家目前预测储备银行最早将从 7 月份开始上调 OCR。他们预测将连续三次加息 25 个基点，到 10 月份将OCR从刺激区间拉回到 3% 的中性水平。
ANZ 经济学家表示：“我们认为这种加息力度将非常强效，因此我们不再预测 OCR 需要增加到 3.5%。”
“我们预计利率将在 3% 左右企稳。因为负面收入和信心冲击（包括加息本身）带来的持续需求侧影响，将为中期通胀降温。实际上，OCR 的下一步举动甚至有可能是降息。”
储备银行的鹰派信号
上周，储备银行重申，只有在战争引发的物价上涨变得“根深蒂固”的情况下，才会提前加息。例如，如果企业提价和工资上涨的方式导致年通胀率在中期内超过 3%。
储备银行的表态给市场留下了其对通胀担忧日益加剧的印象。因此，此前两周曾有所回落的掉期利率（Swap rates，影响固定房贷利率的批发利率）随之攀升。
目前，这些涨幅尚未大到足以推动银行再次全面上调房贷利率。然而，自 2025 年底以来，掉期利率的上升已经推高了房贷利率，这意味着 OCR 的刺激作用并未如预期般强劲。
根据 interest.co.nz 收集的数据，自去年 11 月以来，两年期掉期利率已上涨约 100 个基点，推动两年期平均房贷利率上升了约 60 个基点。
虽然浮动利率和短期房贷利率与 OCR 的变动密切相关，但长期利率受金融市场变动的影响更大，而金融市场则深受交易员预期的驱动。
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