4/16 早评 市场要调整?防御就看它!

大盘观点：指数放量滞涨，进攻性的超跌反弹告一段落，科技进入到高低切换补涨阶段，接下来指数会进入到震荡整理阶段，防御性方向开始有性价比，防御性的创新药适合做多。美伊即将二轮谈判，停战概率较大，国际油价回到90，市场对美伊冲突的影响已经脱敏。此前我已经说过，本次反弹大概率5天，到昨天正好第5天，获利盘有获利回吐需求，所以指数可能进入震荡回踩阶段。另外，后天就是期货交割日，一般这种时候跌的概率远大于涨，除非有重大利好，譬如美伊签协议之类，所以短期进入震荡。接下来市场短期高低切换，所以高位科技股可以考虑逐渐兑现，低位方向继续等待补涨。防御的做多前排，做到进攻和防御配置化的操作。

核心板块方向：

一、防御方向

创新药：指数回调，创新药开始上涨，和指数呈现跷跷板效应。这主要是因为4月14日，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》（国办发〔2026〕9号），并编制医药工业“十五五”发展规划。顶层政策重磅落地，国办时隔11年，再次发布药品价格形成机制的纲领性文件，14条具体举措直接定调。标志着我国药品价格形成机制正式进入市场化、多元化、协同化的发展新阶段。上次出类似政策，创新药走了五年行业大牛市，这次创新药的主升浪行情更值得期待！简单总结就是，创新药的定价回归市场化，对创新药板块是巨大利好，所以，创新药会持续走强，中长期持续性机会相对明确。

锂电池-储能：2026Q1中国储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%。头部企业订单普遍已排产至2026年底至2027年Q2，产能饱和且开始优先承接高利润订单。消息面，宁王业绩增长50%左右，业绩超预期，说明锂电产业复苏。动力电池和储能电池两头发力，行业复苏，需求太大，供给不足，涨价还会继续。接下来锂电产业链会趋势性走强，逐步扩散到材料、设备、电池厂等。这个方向最大的想象空间，是涨价的逻辑，产业链的核心环节，会得到资金持续的关注。接下来锂电产业链和储能将持续走高，未来很长一段时间都会是核心板块。

二、进攻性方向

AI芯片：一方面deepseekv4四月底可能发布，而且可能适配国产芯片，这很可能会带来算力需求大增。国内规模最大的AI4S计算集群即将落地，国产算力产业链再获提振，此前发布2026-2027年人工智能超节点设备集中采购项目，超节点成为国产算力的破局点已经成为市场共识，对于算力芯片需求大增，国内超节点来临，对于算力芯片的需求几乎是海量的。所以国产AI芯片可能持续走强，值得关注。

国产算力：截至4月，Agent爆发推动推理算力需求从训练侧向推理侧快速迁移，用户交互频次与任务复杂度提升直接转化为Token消耗量的指数级增长。算力租赁需求将大幅增长，业绩也在落地了，整个算力租赁产业链迎来价值重估。所以，算力租赁接下来可能走出趋势性行情，目前板块位置不高，回调后看机会。

电力电网设备：国内变压器生产企业都在满负荷运转，海外订单持续爆满，有些企业的生产任务已经排到了2027年，随着海外数据中心大规模投建，加上欧美地区电网改造带动变压器等设备端更新需求，同时，国内也提出了电算协同，对于电力的投资也会增加，这样就形成国内外电力设备需求共振。目前电力电网设备板块短期反弹幅度小，有望迎来补涨机会。

综上，接下来指数会从反弹进入到震荡阶段，科技方向可能高低切换，轮动可能会加快，高位的注意高抛，低位的适合潜伏；指数进入震荡，防御方向可能连续走高，适合做前排。

策略：重点关注防御方向的创新药，锂电储能适合低吸。国产算力聚焦国产AI芯片，另外算力租赁可以适当关注。

（温馨提示：观点来自投资顾问殷军军，执业证书编号A0620618010017，以上内容仅供参考，不作为买卖依据，股市有风险，投资需谨慎。）

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