市场消息精选 260415

转：谷歌下周审厂剑桥科技，联特科技，东山精密

传：谷歌2026年光芯片总量(含CW和EML)大约是2亿颗，2027年涨到4亿颗，2028年为6~8亿颗，2029年达到十几亿颗。

东山精密：惟一eml芯片通过北美验证

另外光芯片厂商：源杰科技/长光华芯/永鼎股份

市场风偏回暖，继续强调强主业alpha+主题弹性零部件公司

一、银轮股份，燃机发电+数据中心，强订单支撑确定性，看700e翻倍空间。

二、恒勃股份，T机器人独供，且还有通胀逻辑，sleeveV3ppa已经在谈，另外4个件也处于商务后期（近期有核心变化）。机器人弹性最大，确定性最高！

三、福达、隆盛，机器人二排但也在核心位置，但也基本已经杀到没有预期，主业今年也有alpha（福达的曲轴、隆盛的半总成），不受beta影响。

【市场传闻Meta进行供应商审核 剑桥科技回应】

今天早间，市场传出关于Meta供应商审核的消息。消息称，Meta的审核团队计划于4月先访问武汉，随后到访上海，进行为期两天的审查。在审厂名单中，包含剑桥科技。对此，剑桥科技公司工作人员表示，已经注意到网上的相关说法，但并不知道传言中的时间点从何而来。事实上，类似传言，从2月就不断传出，每次都是说“明天要来”。

剑桥审厂传言：

关于Meta的供应商审核，目前的进展、关键节点以及评估标准是怎样的？

Meta的审核团队计划于4月先访问武汉的竞争对手，随后到访上海进行为期两天的审查，下一周将前往马来西亚的工厂进行为期一周的实地考察。预计在4月底或5月份，关于供应商资格的结论将会明确。 此次审核团队由六人组成，分别来自技术、质量和供应链等部门，各自独立评估。

关于Meta的审厂进展，目前的产能是否满足其要求？预计何时能有明确结论？

目前正在等待Meta对马来西亚一厂和二厂的同步审核。从硬件设备和产能角度看，公司认为已经满足了对方的要求，公司内部对此订单抱有破釜沉舟、势在必得的决心。预计在4月20日那周的审核结束后，到5月份会有一个明确的结论，届时将能判断是否可以完成公司既定的业务目标。如果5月份仍无定论，则可能会对年度目标达成构成挑战。

【西部计算机】今年一定要重视国产超节点的放量落地

我们早餐会和晚上的专家会讲超节点已经开了n次会了，逻辑已经非常明确。

寒武纪、海光信息、盛科通信、华丰科技等。

绝对底部，继续强call #【诚达药业】： 

1、重视创新药行情，更要重视创新药产业链机会！【诚达药业】绑定头部MNC，，#共享千亿减肥药+千亿小核酸终端大市场  

2、礼来O药预期4月中下旬可追踪处方数据，首款口服小分子重磅程度无需多言！

3、超跌回吐了O药业务估值，当前估值仅剩原有业务，叠加O药放量催化在即，进入布局舒适区！！

补充一个产业信息：

昇腾链今年整体节奏都提前了三个月，超节点原计划9月发布，现在提前到6月。

产业链各环节招标，也比去年给供应商的指引提前了几个月（连接器提到4月底5月初）。

＃国产算力链紧迫性不断加强、主升浪在即！

传：据说jys指导牧原了，前面抛的太多，让减量30%

【重大变化】从产业届了解到消息，拉普拉斯已收到T的地面Topcon二期40GW中标通知，目前正式合同技术细节尚在沟通中，有望很快签署。后面节点主要看公司是否可以顺利发货。

🚀【华源电子葛星甫团队】算力租赁：算力稀缺到业绩释放

业绩释放期，token分成模式增加利润

协创数据26Q1净利预增284%-402%，打响算力租赁利润兑现第一枪。海外高端GPU租金持续涨价，行业正从硬件转租向Token服务升级，头部厂商估值逻辑迎切换。

国内资本开支爆发，算力租赁持续受益

算力租赁是CSP

国产算力系列之【灿芯】更新

🔵与某大厂合作模式：前期辅助其自研芯片（含CPU与AI芯片）产能由海外代工向国内切换，提供价值量包括IP切换、PDK适配、跟线生产与测试等，收取设计服务费。

🔴目前合作进入新阶段：下半年国内工艺将迁移至更先进节点，除了提供原有设计服务外，增加【良率提升】和【产能获取】，稳定量产后预计将获取一定比例提成。

🟡长期来看，随着国内先进制程不断扩产以及外部环境日渐复杂化，大厂自研芯片产能持续回归乃是大势所趋，建议重视核心环节 #中芯国际  #灿芯股份

Q布新进玩家石英股份

石英股份在互动平台表示，公司推出Q布专用材料，经验证各项指标达到国际先进水平。

Q布上游原材料石英棒的第一诉求是质量稳定性，公司无疑具备领先优势。预期2027年Q布需求量或达到8000万米，市场空间200亿，折算到上游石英棒为50亿，假设公司拿下20%份额，对应收入10亿，利润4亿，给予30x，对应120亿市值增量。

有需要欢迎沟通！

谷歌液冷链   此时不按手，日后空流泪

昨晚美国虽然指数上涨，但科技大票里超5%的不多，#天弘科技，上涨5.16%，强势领涨再新高，提示以来已经实现三天大涨。

谷歌年中首批液冷交付，#4-5月是液冷订单是0-1最舒服的阶段，天弘科技作为谷歌液冷最大集成商去，#股价已经开启主升浪。

不同于英伟达链，国内液冷公司首次直接深度参与谷歌液冷，随着#订单开启，#谷歌TPU不断上修，谷歌液冷链必将开启一轮大行情。

#飞龙股份（首推翻倍空间），#英维克（CDU核心），#银轮股份（热交换模块）

【思特威】前期一直在杀情绪，担心存储对其影响，但：

1、未来成长性来自#手机、车、安防份额扩张：  

✅手机中华为、小米等高端旗舰机，✅汽车中byd、吉利、零跑等份额提升；

✅安防则摄像头数量增加及需求旺盛涨价逻辑；

这里看确定性。

3、新业务-重点发展AI：新增AI互联，成立专门事业部，布局光互连下一代技术❗️Micro LED CPO，这里看赔率。

杀情绪最坏的阶段已过，慢慢走向正轨。

光纤0414——提高审美，聚焦AI

很多人认为【特发信息】是光棒扩产逻辑，这是非常狭隘的认知，特发是康宁业务敞口最大的公司——指的是光纤代工份额最大、MPO光纤保供且份额有望持续提升。康宁一直涨，要么买三倍做多康宁——长飞H，要么买康宁亲儿子【特发信息】。

头部大储公司AIDC专家交流要点

#AIDC配储 

今年量很大，预计美国今年40GWH招标，27年75GWH；公司已经拿到A客户8GWH订单，且3月份开始交付；G客户10GWH项目在谈，公司预计大概率能全部拿下来，今年也要交付大部分。价格上看在1.4-5元/wh，A客户毛利率在40%多,主要在Q3 Q4确收多

#HVDC/SST 

HVDC在25年7月模块已送样，效率稳定性啥的客户那边也过了，预计今年Q2小批量订单

SST在G客户那边送样反馈不错，顺利的话预计Q3/4有小几十台订单

#其他 

预计Q1收入和毛利率环比都有不错的修复

‼新增光通信上游设备标的

直接验证，AXT（北京通美）下了第一笔e元磷化铟切割设备订单给#宇晶股份，打响光通信衬底扩产国产化设备第一枪。

近来创新药的消息面其实很多，这几条消息叠在一起：人事清扫 + 价格松绑 + 审批加速 + 出海炸裂 + 估值地板，这种组合拳做投资很多年恐怕都是头一遭吧。

上一次出现类似信号，是2019年的创新药第一波大行情，当时康希诺、君实那些票涨得亲妈都不认识。这一回更猛，因为逻辑从“国产替代”变成了“全球输出”。

再重复一遍：院外价格不受限制，这才是真正改变游戏规则的一笔。 以后你有真创新，医院不给你高价，你直接走院外、走商保、走线上，市场给你定价。这叫从医保养着变成市场捧着。

多说一句：别等恒瑞站上70、百济神州冲回300，药明康德突破130再后悔。现在要么是黄金坑，要么是万人坑，但我赌它是黄金坑。因为现阶段中国创新药的各种数据不会骗人——1356亿美金授权 + 76款新药获批 + 600亿一季度BD总金额 + 政策持续给力。这种底子放在任何一个行业，都是大牛市的起点。况且中国创新药的底子和底气已经走向世界前列，不惧任何制裁，甚至不惧怕地缘风险。

总之，我相信，接下来一定是中国创新药新一轮机会的起点。医药/创新药，不是周期股，是成长赛道的璀璨明珠。

加油吧，医药人！