【资本市场大牛哥】公募基金市场周报20260406-20260412
1、【首批基金一季报披露】当周，德邦基金、金信基金、兴银基金旗下7只基金率先披露一季报，包括混合型3只、货币型2只、股票型、债券型各1只。从主动权益基金的调仓看，AI、卫星通信、商业航天等领域获得加仓。
2、【新增2单REITs获批】当周，易方达广西北投高速公路REIT、中航中核汇能新能源REIT获批。其中，易方达广西北投高速公路REIT为广西首单公募REITs。
3、【ETF市场迎制度性利好】当周施行的《关于短线交易监管的若干规定》列出了13种豁免情形，ETF申赎被纳入豁免范围，降低基金管理人在处理申赎、成份股变动时的合规不确定性，扩大操作空间。ETF-FOF扩容：截至目前，今年以来，嘉实、中欧、天弘等13家基金公司上报19只ETF-FOF，同比增长8.5倍。
4、【基金公司股权转让】上海联合产权交易所官网显示，中海基金第二大股东国联民生证券、第三大股东法国爱德蒙得洛希尔银行联合挂牌转让持有中海基金33.409%、25%股权；浙江产权交易所官网显示，浙江省土产畜产进出口集团挂牌转让持有德邦基金20%股权。
5、【高管变动】当周2家公司高管变动：信达澳亚基金副总经理李晓西离任；兴证资管新任董事长王焕舟，新任副总经理陈怡。
数据来源：wind、基金业协会、证监会、上交所、深交所等网站
2026年4月6日-2026年4月12日，权益市场主要指数全部上涨，其中，涨幅最大的是创业板指，上涨9.50%。
债市行情回顾：2026年4月6日-2026年4月12日，中债综合全价指数上涨0.17%，中债国债、金融债、信用债总全价指数上涨0.01%至0.27%不等，中证转债指数上涨2.81%。
2026年4月6日-2026年4月12日，权益市场震荡修复，其中，偏股型基金涨幅最大，平均上涨5.09%，正收益占比96.59%；固收+型基金平均上涨0.81%，正收益占比98.03%；纯债型基金平均上涨0.07%，正收益占比92.34%；养老目标FOF平均上涨1.94%，正收益占比98.99%。另外，QDII基金平均上涨2.70%，正收益占比84.18%。
一周发行：37只基金首发（股票型16只、混合型9只、债券型8只、QDII2只、FOF和REITs各1只）；截至当周末成立17只（1只当周首发）；93只在售（36只当周在售）。
一周设立：当周设立新基金17只，总募集规模125亿元；东方红隧道股份高速公路REIT47亿元居首。
张序先生：中国籍，硕士研究生，多年金融、基金行业从业经验。曾任瑞银企业管理(上海)有限公司量化分析师。2017年2月加入华安基金，历任指数与量化投资部量化分析师、基金经理助理、基金经理。
投资风格特点如下：
1、投资理念：A+F量化投资体系（AI+Fundamental），胜率-赔率双维度框架。张序形成了成熟的"A+F"双轮驱动投资框架，即AI（人工智能）与基本面（Fundamental）相结合。张序将A股市场划分为"胜率占优"和"赔率占优"两大环境，并基于不同环境采取不同策略：
- 胜率占优环境（如震荡市）：依靠轮动战胜市场，市场偏好反转、低波动、高股息等防御和轮动因子，此时指数增强策略表现更优
- 赔率占优环境（如趋势市）：依靠选股战胜市场，市场偏好Beta、成长、市值、分析师预期等进攻型因子，此时主动选股策略表现更优
2、投资风格：主动量化风格，行业轮动+选股结合。与指数增强产品不同，在跟踪误差上相对基准有一定偏离度，但每一年都能把握市场主线，被定义为真正的"底仓型产品"。采用"行业轮动+选股"的量化策略，偏基本面量化。行业轮动基于景气度筛选，配置在5-7个行业中，通过适度超配和低配提高容错性，而非All-In一两个行业。
3、操作风格：量化驱动的行业配置，多因子AI选股，构建多因子风险控制体系。构建独具特色的行业配置与风格配置双轮驱动模型，通过同时找出最好的行业和规避最差的行业，形成有效的超额收益积累，而非依赖主观判断。微观选股端"以多因子为载体、结合AI技术"构建策略，依托1500+因子数据库（基本面600+、量价400+、高频200+、事件100+），采用"胜率-赔率"双维度加权评估。风险控制体系包含风险因子、赛道中性、估值中性等多重风控机制，避免单一因子过度拥挤。
目前管理的基金共有15只，截止2025年12月底，合计管理的基金规模为73.83亿元，详见如下：
下面是其中1只代表基金截止2025年12月底的最新持股及变动：
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