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外汇市场术语汇编

A

1. Axes（市场意向）市场参与者出于特定的交易背景或交易意向，愿意以优于当前市场价格的价格成交。

2. 鞍式期权（Strangle）同时买入（卖出）较高执行价格的看涨期权和较低执行价格的看跌期权（通常具有相同的名义本金、相同的到期日，但执行价格不同）的期权组合。

B

3. 报价标的（Quotation Object）指期权交易中报价方进行公开报价的对象，通常是隐含波动率。

4. 报价方（Maker）指外汇交易中应对方交易请求而进行报价的一方。

5. 报价精度（Decimal Point）汇率/利率数值的小数点后精确位数。

6. 标准方差（Standard Deviation）指统计上用来衡量一组数值中某一数值与其平均值差异程度的指标，一般用来评估价格可能的变化或波动程度。标准方差越大，价格波动就越大。

7. 标准结算路径（Standard Settlement Instructions, SSIs）指市场参与者之间的协议，用以明确负责特定币种交易结算的收款行账户等详细信息。SSI的使用可使结算流程更加安全、高效、可控。标准结算路径又称为常设结算路径（Standing Settlement Instructions）。

8. 标准期限（Tenor/Fixed Period）指起息日与该货币对即期交易起息日时间差为固定时间段的期限。

C

9. 操作风险（Operational Risk）指由于内部程序、系统和控制措施不充分或者失效，或因员工出错、管理层失误或者外部事件，导致直接、间接地发生错误的风险。

10. 策略风险（Strategic Risk）指由于机构经营所在环境的变化、不正确的策略性决定、其他各种错误决定、以及对行业、经济或技术变化应变不足，从而在目前或未来对机构的利润、资本、声誉或地位造成影响的风险。

11. 差额交割（Netting Delivery）指交易双方在到期日当天，按照约定的执行价格与当天差额交割参考价进行轧差，并在交割日对差额进行交割。该差额称为轧差金额（Netting Amount）。

12. 差额结算远期交易（Netting-Settled Forward）指交易双方在起息日根据约定的汇率与定价日即期汇率轧差交割，并可以约定以货币对中的任意一种货币清算的远期交易。

13. 差额行权结算单（FX Option Netting Settlement Ticket）指期权交易双方通过外汇交易系统达成交易后，若约定差额交割，且期权买方在到期日选择行权，系统生成的确认轧差金额等各项要素的书面凭证，具有法律效力。

14. 差异（Discrepancies）通常指日常交易核对过程中发现交易条件不符的交易，应尽快调查并解决。

15. 撤销前有效指令（Good Till Cancel - GTC Order）指该指令直到撤销之前一直有效。

16. 成交价（Dealt Rate）指外汇交易实际达成交易的价格。

17. 成交确认单（Deal Ticket）也称成交单。指交易双方之间通过外汇交易系统达成交易后，系统生成的确认交易各项要素的书面凭证，具有法律效力。

18. 成交日（Trade Date/Deal Date）交易双方达成外汇交易的日期，通常用"T"表示。

19. 成交时间（Trade Time/Deal Time）交易双方达成外汇交易的具体时刻（以北京时间表示）。

20. 程序化交易执行（Algorithmic Execution）通过应用算法的计算机程序进行交易执行。例如，在最基础的形式中，计算机程序自动将一个较大订单（称为"母订单"）拆分为多个较小订单（称为"子订单"），并在一段时间内执行。

21. 持续联结清算（Continuous Linked Settlement，CLS）CLS是全球最大的外汇交易多币种现金结算服务提供商，通过同步交收（PVP）实时同步交割外汇交易双边款项，以降低结算风险。CLS系统与其结算货币的实时全额结算（RTGS）系统建立了直接连接，其账户内的款项结算具有最终、不可撤销的法律效力。

22. 错误成交或错配（Mis-Hit）交易商在执行某笔订单时在金额、汇率、方向等方面出现错误（不包括故意造成的错误），亦可能发生于电子交易平台。

D

23. 担保隔夜融资利率（Secured Overnight Funding Rate, SOFR）指金融机构以美国国债作为抵押可以隔夜借入美元的平均利率。SOFR以美国国债回购交易量为权重计算的中位数，由纽约联邦储备银行发布。

24. 德尔塔（Delta）指外汇即期价格单位变动带来外汇期权价格的绝对变动值，是用以衡量外汇期权风险状况的重要指标，通常用来衡量头寸的风险。

25. 掉期点（Swap Point）指远端汇率与近端汇率之差的基点数。掉期点可以为正也可以为负。

26. 掉期全价（Swap All-in Rate）指交易双方约定的在起息日基准货币交换非基准货币的价格。包括近端掉期全价和远端掉期全价。

27. 定息残段（Fixing Stub）指付息周期大于定息周期时，且一个付息周期不能整除定息周期时，付息周期可以拆分为若干个完整的利率重置周期和一个或两个计息残段。

28. 定息规则（Fixing Rule）指确定定价日与起息日关系的规则，属于定价日规则的一部分，包括V-0、V-1和V-2。

29. 定息周期/定息频率（Fixing Frequency）又称利率重置周期，货币掉期交易中每隔一段固定的期限就会重新确定用于计算利息支付的浮动利率，该期限即定息周期。

30. 独断性逼仓（Abusive Squeeze）指对某产品的供给和需求有重大影响力的市场参与者利用自身市场垄断地位，人为影响相关产品的价格。

31. 对应货币（Contra Currency）指一个货币对中与交易货币相对应的货币。

32. 对应货币金额（Contra Amount）指以对应货币表示的金额。

33. 对账（Reconciliations）指从代理银行（往来存放账户）所接收对账单与该机构总账进行核对的会计程序，以确保账账相符。

F

34. 发起方（Taker）指外汇交易中向对方提出交易请求，要求对方报价的一方。

35. 法律风险（Legal Risk）指金融市场交易的法律和监管方面的风险。合约不能强制执行、发生诉讼、被判不利判决等，都可能对机构的营运、财政状况和声誉造成负面影响。

36. 飞价（Flying Prices/Printing Trades）指市场参与者在无实际报价方的情况下提供虚假报价，当该虚假报价被点击时则无法成交，或者向市场提供虚构的成交信息，其目的是通过伪造市场报价和/或虚报成交诱导交易，营造市场流动性假象。

37. 非标准期限（Broken/Broken Period）指外汇交易起息日落在标准期限日期以外的期限。

38. 非基准货币/计价货币/相对货币（Term Currency/Quote Currency）指一个货币对中用于计量1个货币单位基准货币价格的货币。通常基准货币在前，非基准货币在后，中间以"/"或"."分隔。

39. 非基准货币金额（Term Amount）指以非基准货币表示的金额。

40. 风险逆转期权（Risk Reversal）指同时买进（卖出）较高执行价格的看涨期权及卖出（买进）较低执行价格的看跌期权，且两个期权合约的其他要素一致。境内包括以下两种类型：一是外汇看跌风险逆转期权组合：买入一个执行价格较低的外汇看跌期权，同时卖出一个执行价格较高的外汇看涨期权，两个期权合约均针对同一货币对；二是外汇看涨风险逆转期权组合：卖出一个执行价格较低的外汇看跌期权，同时买入一个执行价格较高的外汇看涨期权，两个期权合约均针对同一货币对。

41. 付息残段（Payment Stub）指一个期限不能整除付息周期时，期限可以拆分为若干个完整的付息周期和一个或两个付息残段。

42. 付息周期/付息频率（Payment Frequency）货币掉期交易中交易双方每隔一段固定的期限会向对方支付换入货币计算的利息金额，该期限即为付息周期。

43. 复合期权（Compound Option）也称为期权的期权。买方有权以事先约定的日期与价格购买（或者卖出）特定货币（一般指基础货币）的看涨期权或看跌期权，该标准期权的执行价格也在叙做期权时决定。

G

44. 高频交易（High-Frequency Trading）高频交易是算法交易的一种，包含以下特征：一是建有减少网络或其他延迟的基础设施；二是在订单发起、提交、转发和执行过程中没有人工干预；三是高速提交或取消订单、报价。外汇市场中的高频交易在操作上表现为大规模小额订单、低利润、低延时（交易执行次数以毫秒计算）和短风险持有期（通常在数秒内）。

45. 隔夜（Overnight O/N）交易当日对下一个交割日的掉期交易。

46. 隔夜银行融资利率（Overnight Bank Funding Rate, OBFR）隔夜银行融资利率是批发市场、无担保的隔夜银行融资利率。OBFR以美国联邦基金市场和欧洲美元市场隔夜交易价格以及部分美国国内银行存款利率为基础进行计算，由纽约联邦储备银行发布。

H

47. 晃骗（Spoofing/Layering）指提交一笔或多笔订单，意图在交易达成前撤销该订单，或以其他形式通过该订单误导市场。例如在一个方向上提交大额订单，且上述订单并不是以成交为目的，其目的是引导市场向自己有利的方向波动，从而反向达成交易；或者，在一个方向上提交优于当时市场最优价的小额订单，其目的是引导其他机构跟随报价，从而以有利于自身的价位反向主动达成交易。

48. 回购定盘利率（Fixing Repo Rate）指以银行间市场每天上午9:00-11:30间的回购交易利率为基础并借鉴国际经验编制的利率基准参考指标。中国外汇交易中心受权于每个交易日上午11:30起对外发布。

49. 回溯计价（Back-Valuation）在交易因故未能按原定结算日完成时，根据实际结算日的市场条件重新计算交易金额或利息的过程。

50. 汇率（Exchange Rate）指外汇交易中货币对中的两种货币在交易中互相兑换的交换价格。一般标价方法为一货币单位的基准货币等于若干个货币单位的非基准货币。汇率根据不同的应用情景分为买入报价（Bid Rate）、卖出报价（Ask Rate/Offer Rate）、成交价（Dealt Rate）。

51. 汇率浮动幅度（Trading Band）自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。现阶段每日银行间即期外汇市场人民币对美元的交易价，在中国人民银行授权中国外汇交易中心每日对外公布的人民币对美元交易中间价上下2%的幅度内浮动，人民币对欧元、日元、港元、英镑、澳元、新西兰元、新加坡元、加元和澳门元的交易价在中国外汇交易中心对外公布的该货币交易中间价上下3%幅度内浮动，人民币对瑞士法郎、林吉特、韩元、阿联酋迪拉姆、沙特里亚尔、匈牙利福林、波兰兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、土耳其里拉和墨西哥比索的交易价在中国外汇交易中心对外公布的该货币交易中间价上下5%幅度内浮动，人民币对俄罗斯卢布、南非兰特和泰铢的交易价在中国外汇交易中心对外公布的该货币交易中间价上下10%幅度内浮动。银行间外汇市场人民币对坚戈、蒙古图格里克、柬埔寨瑞尔和印尼卢比区域交易的交易价在中国外汇交易中心对外公布的该货币交易参考价上下10%幅度内浮动。

52. 货币单位（Currency Unit）指一个货币对中基准货币或非基准货币的计量单位，通常为1，但根据市场惯例，某些货币在特定的货币对中的货币单位可能为100或其他市场通行的数值。

53. 货币掉期交易（Cross Currency Swap, CCS/Cross Currency Interest Rate Swap, CRS）指在约定期限内交换约定数量两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易。

54. 货币对（Currency Pair）外汇交易中两种货币成对交易，称为一个货币对。根据计价标的的不同，两种货币分为基准货币和非基准货币；根据交易标的的不同，分为交易货币和对应货币。

J

55. 基点（Pips）常用于汇率变动幅度计量，通常为汇率最小变动单位。一般情况下最小变动单位为0.0001。

56. 基准货币（Base Currency）指一个货币对中作为被计价标的的货币。

57. 基准货币方向（Base Direction）指基准货币的交易方向。

58. 基准货币金额（Base Amount）指以基准货币表示的金额。

59. 即期/次日（Spot – Next S/N）标准即期交易日对下一个交割日的掉期。

60. 即期起息当月底到期或月底到期（Spot Against End Month, End of The Month）标准即期起息，叙做交易当月最后一个交割日到期的远期。

61. 集中清算（Central Clearing）指外汇交易达成后，有资质的清算方作为中央对手方分别向交易双方独立进行资金清算。

62. 价差（Spread）指卖出报价与买入报价的差额，通常以基点表示。

63. 价内（In the Money）又称实值。指看涨期权的执行价格低于市场价格的状态，或看跌期权的执行价格高于市场价格的状态。

64. 价外（Out of the Money）又称虚值。指看涨期权的执行价格高于市场价格的状态，或看跌期权的执行价格低于市场价格的状态。

65. 经调整的下一营业日（Modified Following Business Day Convention）若交易到期日落在非营业日，则顺延至原协议到期日的下一个营业日；若下一营业日跨至下一个月份时，则提前至原协议到期日的前一营业日。

66. 交易方向（Direction）外汇交易的方向。除非交易双方另有约定，交易方向为基准货币方向，通常包括买入和卖出。

67. 交易货币（Deal Currency）指外汇交易时作为交易标的的货币。交易货币可以是基准货币，也可以是非基准货币。通常发起方发出交易请求时需指明交易货币及交易货币金额。

68. 交易货币金额（Deal Amount）指以交易货币表示的金额。

69. 交易金额（Amount）指外汇交易中的金额，分为基准货币金额、非基准货币金额、成交货币金额、对应货币金额、折美元金额。除非交易双方另有约定，交易金额指基准货币金额。

70. 交易模式（Trading Model）指银行间外汇市场提供的外汇交易业务模式，包括竞价交易、询价交易、撮合交易等。

71. 交易品种（Instrument）指银行间外汇市场可以交易的外汇产品种类。

72. 交易确认（Confirmation）指交易双方对已成交的外汇交易的要素、定义及其他必要合同条款进行确认的行为。对于通过中国外汇交易中心系统达成的交易，优先使用交易后处理平台进行交易确认。

73. 交易日（Trading Day）指各交易品种可以在银行间外汇市场进行交易的日期。

74. 交易时间（Trading Hour）也称"开市时间"，指各交易品种可以在银行间外汇市场进行交易的具体时间段。

75. 交易成本分析（Transaction Cost Analysis, TCA）用于评估交易执行质量的分析，例如，通过将交易执行结果的价格与某一基准比较进行分析。

76. 结算风险（Settlement Risk）指机构于结算日期履行合约义务之后，交易对手方却不履行义务，因此造成损失的风险。

77. 截止时间（Cut-Off Time）一般指外汇期权到期日当天的截止时间。一般市场中，东京市场通常为东京时间下午3点（东京截止时间TKY cut-off），欧洲和美国市场通常为纽约时间上午10点（纽约截止时间，NYK cut-off）。

78. 金融稳定委员会外汇定盘基准报告（Financial Stability Board's Final Report on Foreign Exchange Benchmarks）金融稳定委员会（Financial Stability Board，FSB）于2014年9月30日发布外汇定盘基准报告，对完善外汇市场基准提出相关建议。报告也对市场参与者如何处理客户定盘交易订单提出相关建议，包括：以透明并与接受此类交易所承担的风险相适应的方式进行交易定价，建立并实施收集和执行定盘交易订单的内部制度和流程，保护客户信息和防范利益冲突等。

79. 金融衍生产品交易主协议（NAFMII主协议）是由中国银行间市场交易商协会发布的《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》，主要使用于中国市场。

80. 近端汇率（Near-leg Exchange Rate）在外汇掉期交易中，交易双方约定的第一次交割货币所适用的汇率。

81. 近端起息日（Near-leg Value Date）在外汇掉期交易中，第一次货币交割的日期。

82. 净额结算（Netting Settlement）指对同一结算日的交易按币种进行轧差，并根据轧差后的应收或应付资金进行结算。

K

83. 看跌期权（Put Option/Put）又称卖出期权。指期权买方有权在到期日以约定执行价格向期权卖方卖出约定金额的货币。

84. 看涨期权（Call Option/Call）又称买入期权。指期权买方有权在到期日以约定执行价格从期权卖方买入约定金额的货币。

85. 跨式期权（Straddle）同时买入（卖出）看涨期权和看跌期权（通常具有相同的名义本金、相同的到期日和相同的执行价格）的期权组合。

L

86. Last LookLast Look是在电子交易活动中的一项实践，市场参与者接到针对其报价的交易请求，拥有接受或者拒绝该交易请求的最终机会。因Last Look机制不当使用出现纠纷主要包括：未披露或未充分披露Last Look使用相关信息，比如未披露当价格向不同方向变动时是如何影响是否接受交易的决定的，以及使用Last Look的目的等；或者实际使用与所披露内容不一致；不当利用Last Look机制开展对自身有利的交易行为，比如仅以获取客户信息为目的、并无实际成交意愿，或者利用客户交易请求中的信息在Last Look窗口期间开展交易活动等。

87. 历史波动率（Historical Volatility）与隐含波动率不同，历史波动率是指根据历史价格所计算的波动率。

88. 流动性风险（Liquidity Risk）指"市场流动性风险"，即由于市场深度不足或者发生市场中断事件，以致机构无法在不大幅降低市价的情况下轻易地退出或抵消特定的风险。或者也可指"资金流动性风险"，即机构虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务风险。

M

89. 买入（Buy）指买入基准货币。

90. 买入报价（Bid Rate）指做市商或报价方为买入基准货币而报出的价格。

91. 卖出（Sell）指卖出基准货币。

92. 卖出报价（Ask/Offer Rate）指做市商或报价方为卖出基准货币而报出的价格。

93. 美式期权（American Option）指期权买方既可以在到期日当天，也可以在到期日之前行权的标准期权。

94. 名义本金（Notional Amount）又称名义金额。指货币掉期、期权等衍生品交易的名义本金金额，一般用来计算交易双方未来应收应付金额。名义本金既可以以基准货币金额表示，也可以以非基准货币金额表示。

95. 名义性计量法（Nominal measure/Notional measure）这一计量方法采用所持有的金融工具的名义价值来评估风险暴露。

N

96. 内在价值（Intrinsic Value）期权的内在价值代表期权的当前价值，即买方当前立即执行期权将获得的收益。对于价内期权，内在价值以标的资产的当前价格与期权执行价格之差计算。对于平价期权和价外期权，内在价值始终为零。除内在价值外，期权还具有时间价值等。

O

97. 欧式期权（European Option）指期权买方只能在期权到期日当天才可以行权的标准期权。

P

98. 平价（At the Money, ATM）指期权执行价格等于市场价格的状态。

99. 普通期权（Plain Vanilla Option）又称标准期权。指无特殊结构或功能的简单标准期权，包括普通欧式期权、普通美式期权。

Q

100. 期权费（Option Premium）指期权买方购买期权所支付的费用，即期权价格（Option Price）。

101. 期权费交付日（Premium Date）指交易双方约定的期权买方向期权卖方支付期权费的日期，通常为该货币对的即期起息日。

102. 期权费类型（Premium Type）指双方约定期权费率的报价表示方式，包括非基准货币百分比（Term%）和基点（Pips）。

103. 期权费率（Premium Rate）指双方约定用以计算期权费金额的比率，可约定选择不同的期权费类型进行报价。

104. 期权价值（Option Value）指期权价格，包括内在价值与时间价值。

105. 期权交割方式（Delivery Type）指交易双方在期权交易达成时约定的在交割日进行资金清算的方式，包括全额交割与差额交割。

106. 期权交割日（Delivery Date）指期权买方实际行权后，交易双方按照约定行权价格履行资金划拨，其货币收款或付款能真正执行生效的日期，一般情况下与起息日（Value Date）相同。

107. 期权买方（Option Holder/Option Buyer）又称期权持有者。指支付一定期权费，有权在未来某一日期，以约定执行价格买入或者卖出货币的一方。

108. 期权卖方（Option Writer/Option Seller）又称期权立权者。指收取一定期权费，有义务在未来某一日期，以约定执行价格买入或者卖出货币的一方。

109. 期权性计量法（Optionality Measure）这个方法估算一种期权的价值对于其基础金融工具的价格变动或波动性的敏感度。分别计量基础金融工具在价格、波幅、距离到期时间、利率方面发生一单位的变化时，估计会导致的期权价格变化。

110. 期限（Period）指外汇交易所跨时间长度，通常以起息日与该货币对即期起息日的时间差表示，分为标准期限与非标准期限。

111. 奇异期权（Exotic Option）指由普通期权结构改变或衍生，具特别功能或产品结构的复杂期权。

112. 起息日（Value Date）指外汇交易达成后，交易双方履行资金划拨，其货币收款或付款能真正执行生效的日期。一般情况下，起息日与结算日（Settlement date）、交割日（Delivery Date）相同。

113. 抢先交易（Front Running）获知客户即将进行交易等非公开信息后，在客户订单执行前利用该信息在自营账户中开展相关交易活动，意图通过在客户订单执行后导致的市场价格预期变动中获利。

114. 敲出期权（Knock-Out Option）分为美式敲出期权和欧式敲出期权。美式敲出期权：期权初始有效，在到期日前观察值高于或低于约定的障碍价格时，期权自动作废。欧式敲出期权：期权初始有效，当到期日观察值高于或低于约定的障碍价格时，期权自动作废。

115. 敲入期权（Knock-In Option）分为美式敲入期权和欧式敲入期权。美式敲入期权：期权初始无效，在到期日前观察值高于或低于约定的障碍价格时，期权自动生效。欧式敲入期权：期权初始无效，当到期日观察值高于或低于约定的障碍价格时，期权自动生效。

116. 清算（Clearing）指交易的匹配确认、盈亏以及双方支付或交割权利义务的计算、结算指令的发送和到账确认等过程。清算包括集中清算和双边清算两种模式，也可以分为全额清算和净额清算两种方式。

117. 情景模拟（Scenario Simulation）指评估在不同市场状况、风险因素下的金融工具或资产组合的可能市值。

118. 取消报价或者订单（Off）指报价方取消之前买入/卖出报价或交易订单。

119. 期权全额交割（Full Amount Delivery）指期权买方在到期日，按照约定的执行价格和约定金额，与期权卖方达成即期交易。

120. 全额结算（Gross Settlement）指交易双方对彼此之间达成的交易，按照交易要素逐笔进行资金结算。

R

121. 任选报价（Choice Price）指报出买卖价格相等的报价，即Bid和Offer价格相同。此种情景多出现于经纪商报价或特定情景下的交易报价。

S

122. 塞单（Quote Stuffing）指提交、取消或更改大量订单，给其他市场参与者带来不确定性，减慢其流程或伪装本方的策略，妨害市场正常运行或阻碍市场价格发现过程。

123. 上海银行间同业拆放利率（Shibor, Shanghai Interbank Offered Rate）指以全国银行间同业拆借中心为平台计算、发布并命名的，根据报价银行团自主报出的人民币同业拆出利率计算的算数平均利率，是单利、无担保、批发性利率。利率期限包括O/N，1W，2W，1M，3M，6M，9M和1Y。

124. 生效日（Start Date）期初本金交换的日期也是第一个付息周期的起息日，称为生效日，又称首次起息日、期初本金交换日。

125. 声讯经纪（Voice Broker）通过电话、对讲系统，和/或混合解决方案来促成交易商之间的外汇交易的经纪商。

126. 声誉风险（Reputational Risk）指由市场参与者经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对其产生负面评价的风险。

127. 实价（Live Price/Tradable Price）指有效并且可以用于完成交易的价格。市场参与者若以实价报价，应有义务按照此价格进行成交。

128. 时间价值（Time Value）指期权价值高于期权内在价值的部分，是期权价格与内在价值之差。时间价值受期权距离到期日的时间、两种货币利差以及即期价格隐含波动率等影响，反映了内在价值可能提高的机会。

129. 市场参与者（Market Participant）指经我国监管部门批准从事外汇交易业务的机构及其员工，文中出现市场参与者时，视具体情况可指机构和/或员工。

130. 市场风险（Market Risk）指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格等）的不利变动而使机构业务发生损失的风险。

131. 市价订单（Market Order）以可以获得的最优市价成交的交易指令。

132. 数字期权（Digital）指在期权到期日，若即期汇率超过看涨期权执行价格（或低于看跌期权执行价格），买方可获取依原约定赔率支付金额的期权交易。交易日与到期日间的即期价格变动路径与执行与否无关，决定因素是到期时即期价格是否高于或低于执行价格。

133. 双边不触碰期权（Double No-Touch）叙做期权交易时，同时设定较高触发汇率和较低触发汇率的期权。期权到期日之前，即期市场的汇率没有低于或者触及较低触发汇率，同时也未高于或者触及较高触发汇率，期权买方可以获得约定的支付金额。

134. 双边单一触碰期权（Double One Touch）期权在到期日前，若出现即期价格曾经触碰（或超过）先前设定二个特定价位的其中之一时，则期权买方可按照事先约定的价格获得约定的支付金额。

135. 双边敲出期权（Double Knock-out）设有两个期权障碍：一个高于执行价，一个低于执行价。如果在期权有效期内，任何一个期权障碍都没被触碰，则期权生效。否则期权无效。

136. 双边敲入期权（Double Knock-in）设有两个期权障碍：一个高于执行价，一个低于执行价。如果在期权有效期内，任何一个期权障碍被触碰，则期权生效。否则期权无效。

137. 双边结算（Bilateral Settlement）指外汇交易达成后，由交易双方按交易要素直接进行资金结算。

138. 算法交易/程序化交易（Algorithmic Trading）是指人为干预有限或没有人为干预下，通过计算机算法自动确定订单各项参数的交易方式，例如是否启动订单，订单的时间、价格或数量，或提交后如何管理订单。算法交易不包括：（1）仅用于将订单发送到一个或多个交易场所的系统；（2）处理订单过程中不涉及确定任何交易参数的系统；（3）仅用于确认订单或对已执行交易进行交易后处理的系统。

T

139. Tom – Next（T/N）叙做交易后的近端起息日为交易后第一个营业日，远端起息日为交易后第二个营业日的掉期。

W

140. 外币拆借交易（Foreign Currency Lending）指金融机构间为解决外币资金余缺而进行的短期外币资金融通行为。

141. 外币对交易（Foreign Currency Transaction）也称外币买卖、外汇买卖。指不涉及人民币的外汇对外汇的交易。

142. 外币对做市商（Foreign Currency Market Maker）指在外币对市场上持续提供买、卖双向报价并在规定范围内承诺按所报价格成交的机构。

143. 外汇（FX/Foreign Exchange）指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。

144. 外汇掉期交易（FX Swap）指交易双方约定在一前一后两个不同的起息日按照约定的金额进行方向相反的两次货币交换。在第一次货币交换中，一方按照约定的汇率用货币A交换货币B；在第二次货币交换中，该方再按照另一约定的汇率用货币B交换货币A。

145. 外汇即期交易（FX Spot）指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在成交日后第二个营业日及以内交割的外汇交易。包括人民币外汇即期交易和外币对即期交易。

146. 外汇交易成交确认单（期权执行）[FX Trade Deal Ticket (Option Exercised)]指期权交易双方通过外汇交易系统达成交易后，若约定全额交割，且期权买方在到期日选择行权，系统生成的确认即期交易各项要素的书面凭证，具有法律效力。

147. 外汇交易系统（FX Trading System）指中国外汇交易中心为市场参与者提供的电子外汇交易系统。

148. 外汇期权交易（FX Option）指买方有权利（而非义务）在指定日期或之前以指定汇率和金额买入或卖出某一货币的合约。

149. 外汇远期交易（FX Forward）指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期（非即期起息日）交割的外汇交易。

150. 我方风险（My Risk）询价者愿意接受市场变动。在收到报价时，询价者无法立即决定是否成交。如果询价者希望完成交易，则必须通过询问"现在报价（How Now）"，或者类似请求以获得最新价格。

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151. 系统性风险（Systemic Risk）指市场参与者从事交易等活动所在的整个系统（机构系统或市场系统）因外部因素的冲击或内部因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，从而遭受损失的可能性。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。系统性风险可以用贝塔系数来衡量。

152. 限价订单（Limit Order）指以等于或低于指定价格买入资产，或以等于或高于指定价格卖出资产的一种订单。对于外汇交易，限价订单可在达到指定汇率后进行货币买卖。

153. 信用风险（Credit Risk）信用风险又称违约风险，是指交易对手方因种种原因，不愿或无力履行交易合同条件而构成违约，致使本方遭受损失的可能性。即使交易对手方没有违约，若其信用状况恶化时，也会导致信用风险上升。

154. 行权（Exercise）指期权买方在约定的未来某一日期行使了与期权卖方按照约定价格和金额进行买入或卖出交易的权利。

155. 行权截止时间（Exercise Cut Off Time）指交易双方约定的在到期日行权的最晚时点，美式期权支持交易双方对每个可行权日的行权截止时间进行统一约定。

156. 行权日（Exercise Date）期权买方实际行权的日期，欧式期权行权日与到期日相同，美式期权支持买方在当前交易日至到期日（含两端）期间任一交易日行权。

157. 行权通知（Exercise Notice）指期权买方向期权卖方发出的要求行权或放弃行权的指令，包括期权买方明示的指令和外汇交易系统根据相应规则自动发出的指令。若指令未在行权截至时间之前到达期权卖方，视为放弃行权。

158. 行权状态（Exercise Status）指期权买方发出行权通知后外汇交易系统显示的状态，包括未行权（Valid）、行权（Exercised）和放弃行权（Expired）。

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159. 压力测试（Stress Testing）压力测试是评估风险的一种手段，旨在测试该机构或资产组合在某些关键市场变量突变的压力下的表现状况。比如将整个机构或资产组合置于某一主观设定（基于历史情形）的汇率或利率等大幅波动的极端市场情况下。

160. 亚式期权（Asian Option）指期权结算价或行权价取决于有效期内某一段时间观察值的平均值，分为平均价格期权（Average Rate）和平均执行价格期权（Average Strike），其中平均价格期权仅支持差额交割，平均执行价格期权支持全额交割与差额交割。

161. 一次触碰期权（One Touch）在到期日前，如果即期价格触碰交易叙做时设定的价位或汇率水平，买方可于到期时获得约定的支付金额。一次触碰期权交易又称锁定或触碰数字期权。

162. 意向性报价（Indicative Price）指仅供参考的报价，并非有效价格，实际交易前应该重新确认价格。

163. 因素敏感性计量法（Factor Sensitivity Measure）这个方法估算一种金融工具或资产组合对于会影响其价值的各种因素（例如，利率、汇率和市场波幅）所出现变化的敏感度。

164. 银行间外汇市场（Inter-bank FX Market）指银行等机构参与者之间进行人民币对外汇交易、外币对交易等外汇交易的市场。

165. 隐含波动率（Implied Volatility）指在期权存续期间标的资产价格的预期波动水平，在期权报价中得以反映。

166. 营业日（Business Day）也称工作日。除非交易双方另有约定，指下列日期：对于任何付款而言，为相关账户所在地商业银行正常营业的日期（不含法定节假日）；对于任何交付而言，为交付行为发生地登记托管结算机构营业的日期（不含法定节假日）；对通知或通讯而言，为接收方提供的通知或通讯地址中指定城市的商业银行正常营业的日期（不含法定节假日）。

167. 诱导交易（Pump and Dump）在市场中散布有方向性或者误导性的消息，诱导市场朝着有利于自营账户（或者个人账户等）所持头寸的方向进行波动，以获取盈利为目的的不当行为。

168. 远端汇率（Far-leg Exchange Rate）指在外汇掉期交易中，交易双方约定的第二次交割货币所适用的汇率。

169. 远端起息日（Far-leg Value Date）在外汇掉期交易中，第二次货币交割的日期。

170. 远对远掉期（Forward-Forward, Fwd/Fwd）指一笔远期对另一笔不同到期日的远期的掉期交易。

171. 远期点（Forward Point）指用于确定远期汇率和即期汇率之差的基点数。一般由即期汇率、货币对中两种货币的利差和远期期限等因素决定。远期点可以为正也可以为负。

172. 远期掉期做市商（Forward-Swap Market Maker）指在人民币外汇远期、外汇掉期和货币掉期上持续提供买、卖双向报价并在规定范围内承诺按所报价格成交的机构。

173. 远期全价（Forward All-in Rate）指交易双方约定的在远期起息日基准货币交换非基准货币的价格。

174. 远期升水（Forward Premium）指远期汇率高于即期汇率的现象。远期升水报价显示为正数。

175. 远期贴水（Forward Discount）指远期汇率低于即期汇率的现象。远期贴水报价显示为负数。

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176. 折美元金额（Risk Amount）指外汇交易按成交当时的美元市场汇率折算成的美元金额，通常用作交易量统计的基准。含美元货币对折美元金额即该货币对中的美元金额；非美元货币对的折美元金额以交易货币兑美元的市场实时汇率（买入报价和卖出报价的均价）折算。

177. 执行价格（Strike Price/Exercise Price）又称行权价格，指交易双方约定的在未来某一日期（非即期起息日）进行指定货币对交易的汇率。

178. 直接远期价格（Outright Forward Price）指远期交割的完整汇率价格，以即期汇率和升水（+）或者贴水（-）来进行表示。

179. 止损订单（Stop Loss Order）当参考价格达到或超过预设价格时触发买入或卖出一定金额的或有订单。

180. 中间价（Central Parity Rate）人民币汇率中间价指中国外汇交易中心根据中国人民银行授权，每日计算和发布的人民币对美元等主要外汇币种汇率中间价。具体各币种中间价形成机制参见中国货币网。

181. 中央对手方（Central Counterparty, CCP）指外汇交易达成后，作为中央清算对手方成为原买方和原卖方的交易对手、分别向交易双方独立进行资金清算的第三方。

182. 主经纪业务（Prime Brokerage）指客户借用主经纪商的信用达成相关交易，并由主经纪商为客户提供清算、结算、融资等服务的一种安排。

183. 主经纪对手方（PB Counterparties）指在主经纪交易中，主经纪客户的实际交易对手方。

184. 主经纪客户（PB Client）指通过中国外汇交易中心外汇交易系统主经纪功能，以主经纪商的授信和/或名义与主经纪对手方达成交易的银行间外汇市场会员。

185. 主经纪商（Prime Broker, PB）指通过中国外汇交易中心外汇交易系统主经纪功能，向其主经纪客户提供主经纪服务的银行间外汇市场会员。主经纪商应满足有效对手方数量、双边授信额度充足、交易活跃度高、风险管理制度健全等条件。

186. 主经纪用户（PB User）指参与主经纪交易的主经纪商及主经纪客户。

187. 主协议（Master Agreement）指市场参与者之间的标准化协议，其中规定了适用于相关主体之间所有此类交易的标准条款。

188. 专业客户（Professional Customer）专业客户是指被认为具有做出自身投资决策并且评估其决策内在风险所需经验、知识和专业能力的客户。

189. 自动替代指令（One Cancels the Other - OCO Order）指同时下达两个不同的交易指令，当一个交易指令成交时，另一个指令随即取消。

190. 最小交易金额（Minimum Amount）指外汇交易在外汇交易系统中允许成交的最低金额，以折美元金额计。

191. 做市商（Market Maker/Liquidity Provider）指经批准在银行间外汇市场向市场持续提供买、卖双向报价并在规定范围内承诺按所报价格成交的机构，分为人民币外汇做市商和外币对做市商。做市商须签署做市协议并遵守银行间外汇市场做市商相关规章制度。

来源：全国外汇市场自律机制

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