2026年第16周市场周报(20260413-20260417)

一、资金面

    本周央行继续维持5亿元的地量逆回购操作，同时缩量1000亿续作买断式，凸显当前资金面仍处于均衡偏松状态，资金利率变化不大，DR001维持至1.22%附近，DR007在1.32%附近。截止本周五4月17日，R001加权平均利率为1.2878%，较上周涨0.09个基点；R007加权平均利率为1.3914%，较上周跌0.77个基点；R014加权平均利率为1.4115%，较上周跌0.66个基点；R1M加权平均利率为1.4281%，较上周跌0.68个基点。

资料来源：wind

二、股票市场概况

    指数涨跌幅：本周A股市场在强劲的一季度经济数据支撑下稳步上行，上证指数成功站稳4000点整数关口，创业板指数更是创下11年新高，各大指数本周全数收涨。申万一级行业方面，本周有25个板块获得上涨，仅6个板块下跌，其中通信、综合、电子、电力设备等板块显著上涨，煤炭、食品饮料、石油石化等板块领跌。

数据来源ifind，泓赫投资整理，数据截止2026-04-17

    成交量&两融余额：本周A股市场震荡上行站稳整数关口，市场成交量也保持相对稳定。周度的两融余额较高，本周比上周的两融余额还高约566亿元；沪深300、中证500指数、中证2000指数的周成交额较上周都显著大幅放量6000亿元以上。

数据来源ifind，泓赫投资整理，数据截止2026-04-17

    主要指数估值：从估值层面来看，本周A股市场震荡上涨，各大指数估值均有所提升，但是因上周各指数估值已明显抬升，本周估值抬升相对收敛。各指数走势分化大不，除了中证2000指数估值维持不变外，其他指数也仅上移1-2%分位数。

上证50指数估值位于历史PE值79%分位

沪深300指数估值位于历史PE值91分位

中证500估值位于历史PE值86%分位

中证1000估值位于历史PE值75%分位

中证2000估值位于历史PE值90%分位

数据来源choice，泓赫投资整理，数据截止2026-04-17

    主要指数强弱表现：从指数相对强弱表现来看，相对于中证全指来说，本周仍旧是偏大盘股的上证50和沪深300这两个宽基指数相对弱于中证全指，且这两个指数超额较上周继续回落，而中证500指数和中证2000指数超额本周继续修复反弹。

数据来源ifind，泓赫投资整理，数据截止2026-04-17

三、债券市场概况

    利率债:本周债券市场对一直反复无常的美伊局势有所脱敏，宽松的资金面仍强力支撑利率债收益的不断下行，偏弱的金融数据、出口数据也助力多头情绪。虽然股市震荡偏强、一季度经济数据仍表现较强，消息面上特别国债发行计划未缩短久期，也仅造成利率债走势的日内震荡，总体不改收益下行趋势。截至本周五，银行间国债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌3.56bp，其中1年期品种下跌5bp，10年期品种下跌5.05bp。本周国开债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌3.37bp，其中1年期品种下跌2.84bp，3年期品种下跌4.13bp，10年期品种下跌7.02bp。

资料来源：wind

    短融：本周银行间短融市场交投情绪较为活跃，成交收益总体震荡下行。市场主要关注3M内的AAA券种，买盘类型主要为基金和银行。截止本周五，各信用级别短融收益率多数下跌，就具体信用评级而言，AAA级整体下跌1.25bp，AA+级整体下跌1.25bp，AA-级整体下跌1.37bp。

    中票：本周银行间中票市场交投较为活跃，成交收益震荡下行。市场主要关注1-3Y期限的AAA券种，该期限买盘类型主要为基金和券商；3Y以上期限的AAA券种主要买盘为基金和保险；1Y内期限买盘类型主要是基金和银行。截止本周五，本周各信用级别中票收益率多数下跌，其中5年期AAA级中票上涨0.06bp，4年期AA+级中票下跌1.47bp，2年期AA级中票下跌0.1bp。

    企业债：本周企业债市场交投情绪一般，成交收益震荡略有下行。市场主要关注1-3Y期限的券种，该期限买盘类型主要是基金和券商；3Y以上期限买盘主要类型是基金和保险；1Y内期限买盘类型主要是基金、券商和银行。截止本周五，本周各级别企业债收益率不同期限多数下跌，1年期AAA级下跌1.96bp，3年期AA+级下跌1.86bp，15年期AA级下跌3.1bp。

    美债： 本周（4月13日-18日）美债市场经历了从“通胀恐慌”到“避险回归”的剧烈反转。周初受超预期CPI数据压制和美伊局势紧张的影响，收益率一度冲高后回落，周中随着中东局势出现缓和信号后市场又演绎通胀预期行情且股市大涨致风险偏好回落，收益转为全面上行，周五市场降息预期重燃，各期限收益率全线下行，债市迎来普涨行情。截止本周五，2年期美债下行8.49bp，报收 3.7187%，10年期美债下行7.89bp，报收于4.2421%，30年美债下行3.08bp，报收于4.8821%。

资料来源：ifind

四、本周重点事件和数据关注

1、美国3月成屋销售年化总数(万户)，前值409，预测值406，公布值398。

2、中国3月M2货币供应年率(%)，前值9，预测值8.9，公布值8.5。

    中国3月社会融资规模-年初至今(亿元)，前值96000，预测值151745，公布值148300。

    2026年3月我国新增社融规模52260亿元，高于市场预期值50894亿元，但同比少增6701亿元。

    中国3月新增人民币贷款-年初至今(亿元)，前值56100，预测值90600，公布值86000。

3、中国3月以美元计算进口年率 27.8%，预期13.9%，前值13.80%。

     中国3月以美元计算出口年率 2.5%，预期8.6%，前值39.60%。

    中国3月以美元计算贸易帐 511.3亿美元，预期1075.5亿美元，前值909.8亿美元。

     中国3月进口年率 23.8%，前值10.90%。

     中国3月出口年率 -0.7%，前值36.10%。

    中国3月贸易帐 3547.5亿元，前值6375.5亿元。

4、美国3月NFIB小型企业信心指数，前值98.8，公布值95.8。

     美国3月PPI年率(%)，前值3.4，预测值4.6，公布值4。

     美国3月核心PPI年率(%)，前值3.9，预测值4.1，公布值3.9。

5、中国3月规模以上工业增加值同比 5.7%，预期5.5%。

    中国3月今年迄今城镇固定资产投资同比1.7%，预期1.9%，前值1.80%。

      中国3月社会消费品零售总额同比 1.7%，预期2.30%。

中国第一季度GDP年率 5%，前值4.5%。

6、美国4月纽约联储制造业指数，前值-0.2，预测值-0.5，公布值11。

    美国4月纽约联储制造业未来6个月预期指数，前值31，公布值19.5。

    美国3月进口物价指数月率(%)，前值1.3，预测值2，公布值0.8。

     美国3月进口物价指数年率(%)，前值1.3，公布值2.1。

7、美国截至4月11日当周初请失业金人数(万)，前值21.9，预测值21.5，公布值20.7。

美国4月费城联储制造业指数，前值18.1，预测值10，公布值26.7。

五、市场信用监控

1、【启迪环境：公司及控股子公司累计未结诉讼、仲裁金额合计38.2亿元】启迪环境科技发展股份有限公司及其控股子公司因行政诉讼、工程建设纠纷等累计未结诉讼、仲裁金额合计38.2亿元，占最近一期经审计净资产的159.08%。前期部分案件已取得判决或和解，待履行金额约81.94亿元。公司因未能如期支付部分款项被列为失信被执行人，执行金额包括1732.502万元。

2、【泛海控股：子公司武汉中央商务区公司部分资产被继续轮候冻结及查封】泛海控股股份有限公司公告，其控股子公司武汉中央商务区股份有限公司收到北京市第二中级人民法院送达的《财产保全情况告知书》，继续轮候冻结武汉公司持有的多项股权，并查封名下9宗土地使用权。上述措施涉及融创房地产集团有限公司相关争议，暂未对公司日常生产经营造成重大影响。

3、【东方时尚：联合资信将公司主体信用评级下调为C，“东时转债”信用评级下调为C】东方时尚公告称，联合资信将东方时尚驾驶学校股份有限公司主体长期信用等级由CC下调为C；“东时转债”信用等级由CC下调为C。主要原因：公司经营状况及行业情况综合分析与评估结果不佳；关注风险：本次调整后，东时转债不可作为债券质押式回购交易的质押券。

4、融创房地产集团有限公司公告，公司于近日收到深圳证券交易所出具的《关于对融创房地产集团有限公司及相关当事人给予通报批评处分的决定》及中国证券监督管理委员会天津监管局出具的《警示函》。因未及时披露2021年末至2025年6月期间未能清偿到期债务事项及2022年至2025年上半年资产被查封事项，公司、董事长兼总经理汪孟德和信息披露事务负责人高曦被采取出具警示函及被给予通报批评的监管措施。此外，公司及其子公司新增多笔到期未偿付债务，合计金额达8.4亿元。公司自持物业资产“无锡文旅城”部分土地将于2026年4月26日进行司法拍卖，起拍价1.168亿元。

5、中航产融公告，“23产融10”、“23产融13”、“24产融02”、“24产融05”、“24产融08”、“24产融06”、“23产融K1”、“23产融11”、“24产融04”、“23产融09”、“23产融06”、“23产融08”、“23产融05”等13只债券将于4月17日提前摘牌。

6、“23万科MTN001”持有人会议议案：拟先付10万元现金及兑付40%本金，余额展期一年 召集人公告，拟于4月17日召开“23万科MTN001”2026年第一次持有人会议，审议《议案一：本期中期票据本息兑付安排调整的议案（特别议案）》。议案概要如下：1.固定兑付安排：如本议案表决通过，对于参加本次持有人会议且表决同意本议案的每个持有人账户，发行人将于本期债券到期日实施10万元的兑付（即“固定兑付安排”）。2.调整本金兑付和支付安排：如本议案表决通过，发行人将于本期债券到期日兑付本期中期票据本金（扣除已通过固定兑付安排兑付的本金，如有）的40%，剩余60%的本金展期一年，具体到期日为2027年4月23日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间不另计利息）。3.未付及新增利息兑付调整和支付安排：如本议案表决通过，发行人将于本期债券到期日支付本期中期票据到期应付6220万元利息。4.提供增信：本议案如经本次持有人会议通过，发行人承诺将为本期中期票据未付本息，提供发行人直接或通过集团公司内下属公司间接持有的对下列公司的应收账款质押（渭南中万逸景置业有限公司、廊坊市孔雀洲房地产开发有限公司、太原恒源万科房地产开发有限公司），并与发行人指定的第三方机构签署相关增质押担保协议及办理增信质押担保登记所需的其他协议（如需）。

7、丽新美元债持有人据悉寻求提高展期首付比例，提议提供增信措施

据彭博引述知情人士透露，丽新发展的债券持有人团体敦促该公司在其提出的债务管理方案中，提高一笔美元债的首付本金比例。据悉，该特设小组的法律顾问Simpson Thacher & Bartlett周一晚些时候主持了一次电话会议，呼吁广泛支持该小组的最新诉求。知情人士称，特设小组最新要求支付不少于债券本金的50%。先前在与部分美元债券持有人举行的非公开会议上，丽新发展提出先行兑付债券本金的20%，其余部分展期三年。知情人士表示，该小组还提议提供增信措施，用包括公司离岸资产和现金流为债券提供担保，其中包括公司在伦敦的物业、海外酒店权益以及其他未设抵押的离岸资产。

8、据昆明联合产权交易有限公司近日披露，昆明产业开发投资有限责任公司在挂牌转让其持有的云南红塔银行股份有限公司14.52%的股权，挂牌价超10.2亿元。据了解，此次转让底价较红塔银行最新每股净资产折价近五成。此次昆明产投在昆明联合产权交易平台挂牌转让所持红塔银行14.52%股权，涉及股份9.1455亿股，这也是昆明产投所持有的红塔银行全部股权。

9、龙元建设集团股份有限公司公告，公司及控股子（孙）公司逾期债务本金及利息金额合计110,001.18万元人民币，占公司最近一期经审计净资产的10.90%。其中涉及国民信托有限公司三笔逾期债务，合计规模超2亿元。目前，公司正多途径拓宽融资渠道，努力筹措偿债资金，并积极与债权人沟通，协商展期、调整还款计划等方式的偿债方案；其中，浦发银行宁波分行逾期债务9,981.66万元及建行象山支行逾期债务3,905.00万元，正在办理转贷手续。

10、奥园集团公告，截至2026年3月31日，公司未能及时清偿的到期债务本金累计额约为420.05亿元。另外，公司及子公司涉及多项重大未决诉讼，未完结涉诉金额约692.37亿元，其中融资相关涉讼金额约583.02亿元，非融资相关涉讼金额约109.35亿元。公司及其重要子公司共存在181条失信被执行人信息，涉及金额共计43.75亿元。

11、正荣地产控股有限公司公告，公司未能按时在宽限期内筹集资金兑付“HPR9优”分期利息1130.29万元（宽限期截止日为2026年4月7日）及“H20正荣2”分期本息2.15亿元（宽限期截止日为2026年4月14日）。

12、【安融信用评级：下调山东齐源产业集团主体信用评级至"AA-"】安融信用评级有限公司发布公告称，将山东齐源产业集团有限公司主体信用评级由AA+下调至AA-。主要原因包括齐源产业对外担保余额大幅增加至52.27亿元，担保比率升至107.32%，净资产无法覆盖对外担保余额；同时，被担保方齐河县城市经营建设投资有限公司存在多项被执行事项及债务逾期情况，或有负债风险上升。此外，齐源产业注册资本由60亿元减少至30亿元，进一步影响其偿债能力。

13、【宿州高新建投集团：控股股东持有的公司95%股权被冻结】宿州市高新建设投资集团有限公司发布公告称，因控股股东宿州市高新技术产业开发区管理委员会未履行仲裁裁决义务，其持有的公司95%股权被法院依法冻结，涉及金额19亿元。