1. 财政部公布 2026 超长特别国债计划，合计 23 期 1.3 万亿【国债供给】

事件内容：4 月 17 日财政部正式披露，2026 年超长期特别国债含 20 年期 7 期、30 年期 12 期、50 年期 4 期，合计 23 期、总规模 1.3 万亿元；4 月 24 日首发 20 年期 340 亿元、30 年期 850 亿元。

市场解读：供给总量与 2025 年持平，30 年期仅增 1 期，“15 年替代 30 年” 传闻证伪，超长债供给压力可控，长端利率债情绪企稳。

2. 央行 4 月 17 日 5 亿元逆回购，单日净回笼 15 亿元【流动性调控】

事件内容：4 月 17 日央行开展 5 亿元 7 天逆回购（利率 1.40%），当日 20 亿元到期，净回笼 15 亿元；4 月 18—19 日停做逆回购，累计净回笼 15 亿元。

市场解读：DR007 持续低于逆回购利率，流动性 “合理充裕 +”，央行无意收紧，仅平滑资金面，短端利率锚定稳定。

3. 债市长端走强，30 年期国债收益率下行 2.6BP 至 2.252%【国内债市行情】

事件内容：4 月 17 日国债期货全线收涨，30 年期主力涨 0.67%；银行间现券 10 年期国债收益率下行 1.7BP 至 1.757%，30 年期国债下行 2.6BP 至 2.252%。

市场解读：流动性充裕 + 特别国债供给落地，长端配置盘入场，“长强短稳” 格局延续，超长债交易热情回升。

4. 4 月 1—18 日外资净买入境内债券 332 亿美元，创阶段新高【外资流向】

事件内容：4 月 19 日外汇收支数据显示，4 月 1—18 日外资净买入境内债券332 亿美元，远超 2—3 月合计 269 亿美元，政策性金融债与国债为主要持仓。

市场解读：中美利差维持高位、人民币资产避险属性凸显，外资加速增配，长端利率债流动性与定价获支撑。

5. 10 年期国债发行节奏调整，二季度起每月两期【国债供给】

事件内容：4 月 19 日消息，2026 年 10 年期关键期限国债自二季度起每月发行两期，单期平均规模约 900 亿元，与 2025 年基本持平。

市场解读：到期压力高峰在下半年，增期数稳单期规模，平滑供给冲击，避免单期大额供给扰动债市，整体影响中性。

6. 中资美元债一周发行 71.73 亿美元，投资级利差收窄【国际债市】

事件内容：4 月 13—17 日中资离岸债发行 27 笔，规模 71.73 亿美元；投资级美元债指数涨 0.08%，高收益债涨 0.48%，中美 10 年期利差扩至 253.6BP。

市场解读：离岸融资回暖，地产与城投美元债情绪修复，利差扩大利好外资增持境内债，跨境资金流动平稳。

7. 二永债发行延续高位，4 月中旬以来新增超 500 亿元【信用债供给】

事件内容：4 月 17—19 日，工行、中信银行等再发二永债，月内累计发行超 2300 亿元，二季度供给高峰延续，5—10 年期品种为主。

市场解读：银行资本补充需求旺盛，集中供给短期分流资金，高等级二永债利差小幅走阔，配置价值提升。

8. 城投债收益率持续下行，3 年期 AAA 级跌破 1.8%【信用债行情】

事件内容：4 月 19 日数据，城投债各期限收益率全线下行，3 年期 AAA 级城投债收益率跌破 1.8%，10 年期品种利差收窄至 50BP 以内。

市场解读：化债资金落地 + 流动性宽松，城投债 “降息潮” 延续，高资质城投债成为配置盘核心标的，信用债整体偏强。

9. 美联储官员偏鹰，暗示降息或推迟至 12 月【全球货币政策】

事件内容：4 月 18 日，美联储理事鲍曼表态，称美国通胀粘性强，2026 年或仅降息 1 次、时点或推迟至 12 月，市场降息预期降温。

市场解读：美债利率高位震荡，10 年期维持 4.3% 以上，全球利率中枢上行压力未消，国内债市以我为主，内外博弈加剧。

10. 美债收益率震荡上行，10 年期收于 4.33%【全球利率中枢】

事件内容：4 月 17—19 日美债收益率持续上行，10 年期美债收益率收于 4.33%，2 年期上行至 3.80%，30 年期突破 4.95%。

市场解读：美国经济韧性 + 通胀担忧，美债利率高位运行，对国内长端利率债形成外部压力，但国内流动性宽松对冲。

11. 一季度银行理财缩水 1.38 万亿，资金转向债基【债市资金面】

事件内容：4 月 19 日数据，2026 年一季度银行理财规模大幅缩水 1.38 万亿元，净值波动下资金持续流向中短债基金与纯债基金。

市场解读：理财资金搬家利好债基规模扩张，增量资金持续流入债市，中短端利率债与高等级信用债获配置支撑。

12. 买断式逆回购净回笼 1000 亿元，流动性仍充裕【流动性调控】

事件内容：4 月 17—19 日，央行 6 个月期买断式逆回购到期 6000 亿元，开展 5000 亿元，净回笼 1000 亿元；DR007 稳定在 1.25% 左右。

市场解读：中长期流动性微调回笼，但货币市场利率低位运行，流动性未收紧，债市资金面支撑仍在。

13. 科创债发行提速，4 月中旬以来新增超 200 亿元【信用债供给】

事件内容：4 月 17—19 日，比亚迪、宁德时代等发行科创债，单周发行超 200 亿元，票面利率 1.55%—1.75%，创同期限新低。

市场解读：政策支持 + 头部企业融资需求，科创债扩容提速，低利率定价带动产业债下行，优质民企信用债受益。

14. 中东局势缓和，全球风险偏好回升，高收益债资金净流入【国际高收益债】

事件内容：4 月 19 日，中东地缘冲突边际缓和，全球高收益债单周净流入 28 亿美元，为去年 6 月以来最大，BBB 级债利差收窄。

市场解读：风险偏好修复，资金从避险转向风险资产，国内高收益债情绪回暖，但利率债仍为配置主力。

15. 中证转债指数三日累计涨 2.1%，成交放量【股债联动】

事件内容：4 月 17—19 日，中证转债指数连续收涨，三日累计涨 2.1%，日均成交超 850 亿元，科技与制造业转债领涨。

市场解读：股市回暖 + 债市偏强，转债市场情绪修复，股债联动增强，风险偏好边际回升，对债市形成温和支撑。

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