高盛在中国市场如何赚钱(论抄底的重要性)?

前言

“ A股市场99%的散户都是亏钱，大多原因是缺乏耐心，并喜欢追涨杀跌，最后成功成为接盘侠套牢在高高的山顶，看完本文描述高盛在中国赚钱的过程后，大家也许就会明白抄底的重要性了。”

“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”

“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”

相信很多人都知道这些话语，但是有几个人能做到呢？

高盛，全称高盛集团，总部位于美国纽约，成立于1869年，是全球最古老也最强大的投资银行之一。

如果用一句话来形容这家公司，那就是——它不是金融的一部分，它就是金融本身。在华尔街，高盛素有「政府萨克斯」之称，因为太多美国政要出身于高盛，而高盛也深度介入了美国政府的金融决策。前财政部长鲍尔森、前联储官员等，都有高盛的标签。它的触角，插入了全球几乎每一个重要市场。

1994年，高盛正式进入中国。此后三十年，它在中国的故事，是一部波澜壮阔的猎杀史：

一、对赌协议的暗刀

2007年，一个叫李途纯的湖南人找到了高盛。他的公司叫太子奶，是中国乳酸菌饮料行业的绝对龙头，连续十年复合增长率超过100%，是那个年代最耀眼的消费品牌之一。

李途纯想上市，他需要外资背书。

高盛带着英联、摩根士丹利，给了他7300万美元注资。对赌条件写在一份协议里：三年内业绩增长超50%，可以降低投资方股权（此时高盛股本约3元）；但如果完不成30%的增长，李途纯将失去控股权（此时高盛则以股本约1元的价格收购李途纯持有61.6%的股权）。

李途纯有点飘，觉得30%的增速不是事（当时其连续6年增速60%以上），但就在协议签署后不久，高盛开始向外发布中国乳业市场利空报告，与此同时，他们用手里的资金优势压迫太子奶疯狂扩张，不停地开新工厂，开新产线，烧钱，再烧钱。

2008年，资金链终于断了。

太子奶从一个每年增长100%的行业冠军，变成了一个轰然倒塌的废墟，结局就是李途纯走进了监狱，高盛则全身而退。

而高盛通过对赌条件成功让股本从3元降至1元（抄底成功），并通过此条件取得公司控股权，最后通过资产处置和重组完成资本收割，成就了高盛无论成败都能获利的结果：

——若太子奶成功达成对赌条件，高盛可通过上市溢价套现。

——若太子奶对赌失败，高盛则以1元的股本抄底拿走控制权，然后再进行资产处置和重组获利。

最终高盛再次成功展示其“”永远买在最低时+卖在别人最绝望时刻”的投资风格！

二、期货市场的精准收割

同样在2008年，高盛的另外几把刀同时落下。

对象是中国国航、中国东航和深南电。这三家公司都与高盛签署了名为「套期保值合约」的油价衍生品协议。按照协议设计，如果油价高于某个价位，中国公司获益；如果低于某个价位，中国公司要不断赔付。

然后，2008年金融危机爆发，油价从140美元暴跌至40美元。国航由此产生公允价值损失约74亿元，东航约62亿元，深南电则几乎被这场对赌摧毁。整个中国航空业2008年五大上市公司合计亏损超过355亿元，其中衍生品损失是主要原因。

对赌的另一方高盛则通过合约完成猎杀。

高盛此前已在国际原油期货市场做了反向操作，中国公司输掉的每一分钱，都进了高盛的口袋。

三、西部矿业的隐秘暴利

如果说前两个故事是明抢，那西部矿业就算是夜行劫财。

2006年，高盛通过一家名为「东风实业」的公司，以每股3元的价格，获得了西部矿业上市前的原始股。外界直到很久以后才注意到，东风实业在以每股3元认购股权后，几乎一分不赚地将全部股份转给了高盛——这家公司，有理由怀疑是高盛的影子公司。

经过上市后转增和送红股，高盛持有西部矿业的股权暴增1.923亿股，平均每股成本从原始股的3元成功降低至0.34元。

2009年，A股雪崩，全球金融危机最黑暗的时刻，高盛开始大规模减持西部矿业，单笔减持就已全额收回投资，且取得了高达974.3%的惊人回报。

永远买在最低时——这就是高盛在中国的操作手册。

此时，大家明白抄底的重要性了吗？