市场周度观察(0323-0327)
一、市场表现：交易的核心仍然在围绕美伊地缘政治冲突进行交易，能源价格上涨，货币政策左右为难。上周可能表现最值得关注的两类资产是关注原油和黄金的走势，黄金在尝试重回之前的交易逻辑，还有待观察。美股目前在右侧板块的方向越来越少了，之前对美伊冲突的演绎一直比港A更加乐观。整体来看，虽然国内也是能源进口国，但是美伊冲突从相对角度上更加利好东大，或许也是大A表现的更加强势一些的原因。
二、南&北向资金的动向：南向净流入近220亿，流入前三labubu、小米、腾讯。卖出前三中芯国际、中移动、信达生物。上周港股受伤最重的是labubu，业绩指引不及预期，空头继续做空，难道港股就没有其他标的可以做空了吗，为啥一直摁着labubu在地上摩擦。
三、A股周度观察的一些要点：大A上周五个交易日下跌的个股分别是4885只、299只、521只、4234只、957只，在指数跌破3800的时候，汪汪队出手拯救市场。当前大A结构相对美股，右侧机会还是多一些。主要的俩大方向科技里面的新技术环节，另一类资产就是与油价高位带来的能源板块，包括高股息（煤炭、公用事业）、资源（油气、煤化工） 等，整体感觉还是控制仓位，然后关注左侧基本面更硬的、等待右侧弹性更大的。
1、成交量：周度5个交易日，万得全A日内平均成交额2.29万亿，较上周日均成交额2.20万e增加约4%。
2、后续应对：市场已从“赚估值”的牛市上半场，进入 “赚业绩”或“消化估值”的震荡阶段，行情复杂度提升，需降低短期收益预期。当前局势下，仓位管理是重中之重，大A从全年的角度来看，目前仍然看牛市调整。
（1）美伊冲突。美以空袭伊朗钢铁厂及配套发电厂。美国总统特使称预计本周将与伊朗方面会谈。也门胡塞武装“首次”向以色列发射导弹以支持伊朗。伊朗已停止向伊拉克南部地区供应天然气。
（2）海峡。伊朗伊斯兰革命卫队：霍尔木兹海峡已经关闭，禁止任何“来自或前往”美国和以色列盟友港口的船只通过，任何通过该水道的航行都将面临“严厉措施"。
2、锂电池。结合能源格局变化和原油价格短期冲击，新能源车与锂电行业的复苏前景成为本周讨论热点。券商分析师针对伊朗等事件影响下，新能源汽车板块的低谷复苏、出口增长和高质量发展等维度进行了系列研讨，产业投资者关注新一轮供需格局调整带来的布局机会
1、目前市场进入困难模式，操作难度加大。目前市场交易的共识冲突已从短期军事事件，演变为一场具有深远影响的“持久战”和“全球供给冲击”，其核心矛盾在于霍尔木兹海峡的航运安全。但如果从一些核心标的来看，市场对冲突的定价经历了 “从不足到部分定价，但对最坏情况仍定价不足” 的过程，目前对最坏的交易似乎并不充分。这意味着，如果局势进一步恶化，市场仍可能面临剧烈的二次冲击，所以目前完全当做牛市的调整阶段来做，市场出现右侧的信号核心观察两个事件：中期选举落地、战争出现极端的演绎或者转折，港A是最先交易战争冲突的持久性的。
2、未来一周宏观数据&事件：0331 日本3月CPI&中国3月PMI、0401 美国3月ADP就业&EIA库存、0403美国3月失业率&非农、0405川普炸电厂的最后期限
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- 本文由 chengsenw 发表于 2026年3月30日 07:11:01
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