财报季来临,AI重回市场舞台中央
周末的时候感觉大家还一片悲观，可能谁也没想到市场这么快就修复了。存储、光通信均在本周创下了历史新高，正如下面图中上周周报那篇我在结尾写的，资金往往对局势是最敏感的，事实上也证明了这点。
从这几天的表现来看，不光存储和光通信，半导体设备也在本周创下历史新高，其他定制ASIC、CPU、先进代工随便找几个图都很好看。核心就是一个驱动：AI通胀。
4月历史新高个股和板块
光模块/光材料/存储/半导体设备
光模块：LITE/FN/COHR/AAOI等
光纤：GLW/古河/藤仓等
存储：闪迪、希捷科技等。
半导体设备：AMAT/LAM/KLAC/泰瑞达等
光通信，老馒头CEO接受采访，27年产能都卖完了，光模块，光芯片，光缆，带个光字的都各种缺。。。
这里TSMC 10+PB，SMIC才不到3PB，修复空间还是很大的。包括半导体设备，由于台积电、英特尔一堆CAPEX大增，今明两年都是设备大年，大家抢设备，甚至可能会出现，你买到刻蚀，我买到光刻，到时候说不定产能反而没能开出预期那么多的情况。
包括大厂自研ASIC无论在美国CSP/中国CSP都会是常态，下周一季报又要开始了，一下子大家预期性的机会又多了起来。
三星本周披露了初步的一季报，利润已经超过去年全年。本周闪迪、铠侠、希捷科技和西部数据都历史新高，闪迪铠侠从去年四月一个20倍，一个25倍，这就是产业的力量。海力士、美光和三星三巨头暂时比较弱，主要最近HBM4的问题传闻和市场对长约的不确定性。预计4月下旬三星和SK海力士业绩会后后，市场预期就会明朗，届时就是新一波升浪，还是估值太便宜了。
价格方面，本周DRAM与NAND现货市场价格虽略有回调，但仅呈现软着陆态势。同时，据报道，三星将在二季度将DRAM价格上调30%,由于Q1已经上调了100%，这意味着26Q2价格将会是25Q4合约价格的260%.
HDD和利基存储这周放到一起讲：这周大摩把HDD 希捷科技放到了存储的推荐首选，美银干脆在本周存储报把南亚科目标价提到400新台币，较现价几乎翻倍，理由是利基成熟制程dram厂商属于躺赢局，将进入长期盈利，投入少，高盈利，所以给的PE远高于三星、美光、海力士。
这两个逻辑其实多少有点异曲同工之妙，核心就在于HBM/先进dram和NAND可能占了5000亿内存市场的85%，并且将在AI刺激下继续增长，但是五大巨头也在剧烈投入，竞争环境激烈。
但是机械硬盘呢，前面的人不会回头跑去做机械硬盘，后面的人也不可能现在跑来干机械硬盘，他市场因为AI存在也并没萎缩，甚至还有增长，我花的少，挣得多啊，寡头环境下稳定。
利基也是同样道理，AI也会带动nor flash，工业、数通还需要2d nand，但是前面的巨头都退出了，让出了一片巨大的市场。工业、数据中心、车轨其实进入壁垒非常高，做nor的这么多，大容量的一直被旺宏、兆易、华邦三巨头垄断；SLC那边之前被铠侠、美光垄断，现在他们退出，毫无疑问又会引来新的二线巨头。
价格方面，本周SLC/MLC产品现货依旧继续飙涨，整个3月上涨了60%，目前SLC NAND现货价格已经上涨到2025年同期价格的7倍，合约价格也达到了5倍。
总体来看，局势正在向好的发展，一季报即将来临，AI相关的高景气预计将延续，机会多多，多关注一季报超预期的，就说这么多啦，发射~
平时产业信息和解读都在知识星球，有兴趣的可以关注一下~欢迎参观，三天无条件可退
评论