盘前5分钟,速览一周市场(2026/4/6-2026/4/10)
近期精选
4.10
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数据来源：wind，数据区间：2026/4/6-2026/4/10
海外：1)美伊开启谈判，双方目前未达成共识，继续关注后续谈判进展。4月11日，美方副总统万斯带队与伊方代表在伊斯兰堡启动谈判，4月12日双方表示未达成共识。2）美国3月份CPI同比3.3%。略低于市场一致预期，市场预期美联储年内继续观望。
国内：3月份国内CPI环比下降0.7%，同比上涨1.0%。受春节后消费季节性回落影响，食品价格环比下降2.7%，非食品价格环比下降0.2%。3月份国内PPI同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，结束了连续41个月的负增长；环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，连续第6个月环比为正。
其他：1）货币：本周流动性整体宽松，DR007均值1.39%。央行以1.40%的操作利率开展3040亿元7天期逆回购操作，4742亿元逆回购到期，净回笼资金1702亿元。2）地产：本周15个样本城市二手房成交面积环比下降1.9%，同比增长3.1%；沪京深二手房价分别环比+0.09%、+0.04%、-0.13%。3）政策：4月10日，中国证监会正式发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》,其中最受市场关注的是增设创业板第四套上市标准。
海外：1）美国：美股反弹，标普500、道指、纳指分别+3.56%、+3.04%、+4.68%。2）欧洲：法国CAC40指数、德国DAX指数和英国富时100指数分别+3.73%、+2.74%、+1.57%。3）MSCI新兴+7.39%，韩国综指8.96%；港股分化，恒指+3.09%，恒生科技3.87%，恒生医疗保健-0.99%。
国内：A股主要指数上涨，日均成交额2.140万亿（环比+12%），风格上中小盘优于大盘、成长优于稳定。上证50指数涨2.44%，沪深300指数涨4.41%；创业板指涨9.50%，科创综指涨6.91%；科技（TMT）涨9.31%，先进制造涨6.46%，周期涨3.86%，金融地产涨1.71%，消费涨1.57%，医药医疗涨0.93%。通信、电子、机械设备、电力设备涨幅靠前，分别上涨10.74%、10.64%、7.08%、6.98%；食品饮料、银行录得负收益。
海外：本周美债收益率有所下行，2年期美债收益率下行2.36BP至3.8056%，10年期美债收益率下行1.57BP至4.327%，期限利差（10Y-2Y）升至52.13BP。
国内：本周国债收益率有所下行，1年期国债收益率下行2.5BP至1.19%，10年期国债收益率下行0.77BP至1.8075%，期限利差（10Y-1Y）扩至61.75BP。市场流动性宽裕，收益率下行。
1）COMEX黄金涨1.95%，收于4771.0美元/盎司，COMEX白银涨4.25%，收于76.03美元/盎司，贵金属价格波动率有所收敛。2）美元指数跌1.49%，收于98.6997，地缘短期趋缓、美元回落。3）ICE布油跌13.55%，美伊展开谈判，油价中枢回落。4）基本金属上涨，LME铜涨4.03%，LME铝涨1.15%，LME锌涨2.16%；国内主导定价的大宗商品继续下跌，碳酸锂跌1.91%，多晶硅跌5.10%，氧化铝跌4.14%，螺纹钢跌0.80%，生猪跌3.64%。5）农产品分化，大豆涨0.95%，玉米跌2.54%，小麦跌4.72%。
1）A股：中期上行态势不变，短期建议均衡配置、适度提仓，继续关注地缘政治进展。A股中期上行的外部条件不变：经济层面国内经济呈现良好韧性，政策层面或继续聚焦高质量发展、扩大内需等方面，流动性层面人民币汇率升值趋势或利好市场。短期内市场主要矛盾在于美伊地缘冲突的变化、油价中枢对增长及通胀预期产生的扰动及年报季报业绩预期扰动。短期美伊冲突略有缓和，或可均衡配置、适度提仓，并继续关注地缘政治进展。
2）跨境：港股继续建议配置港股创新药指数、恒生科技指数，美股建议标配标普指数。港股前期受IPO供给过大、外围市场资金分流、地缘政治冲击等负面因素影响调整较充分，港股创新药指数近期催化较多，估值低位，处于配置区间；恒科指数估值在底部，且后续业绩下修幅度趋向收敛，亦进入配置区间。美股市场短期主要矛盾是地缘冲突扰动下的滞胀预期，AI长期趋势不变、短期泡沫担忧或反复，或可标配标普指数。
1）利率：利率债方面，内需、地产企稳仍待观察，后续政策或仍以托底为主，短期内流动性宽松格局或继续维持，长端利率下行的大趋势或未变；短期内权益市场波动加大，“股债跷跷板”效应再现，长债对冲权益市场波动的特征不断凸显。
2）信用：信用利差前期走阔后，短期内或呈现震荡逐渐收窄的态势；后续或可继续参与信用债，但考虑到短期内市场“看股做债”的特征，建议控制信用债参与久期。
3）转债：可转债方面，短期内转债指数与正股指数尤其是中小盘权益指数相关性较高，转债依然是固收端对冲权益上行风险的良好工具；考虑到短期内权益市场波动率下降，或可阶段性配置可转债。
1）黄金：黄金中期维度继续看好，短期波动率或有所收敛。中期维度，除非出现流动性危机或美联储开启加息周期，否则在全球地缘政治重构+“去美元化”下，黄金预计仍能维持强势；短期维度，金价波动主要受地缘政治冲突、美联储降息缩表路径修正等因素影响，短期以黄金、白银为代表的贵金属波动率或有所收敛。
2）商品：对于其他大宗品而言，一方面或可继续关注全球流动性宽松、地缘格局变化、供需紧平衡下资源品的投资机会，另一方面或可继续关注国内主导定价的大宗商品的供需变化。
数据来源：上海证券交易所，深圳证券交易所，中证指数有限公司，上海黄金交易所，中央国债登记结算有限责任公司，纳斯达克股票市场公司，标准普尔公司，恒生指数有限公司，WIND，博时基金，周度统计区间2026.4.6-2026.4.10，近一年统计区间2025.4.10-2026.4.10。指数历史表现不预示未来，不代表相关产品收益。
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