【国投证券金属】周报:市场风偏修复,重视稀土的配置

投资要点

美伊阶段性停火,进入谈判阶段,期间仍有不确定性,但市场预期已开始修复,风险偏好回升。美国周五公布完CPI等数据后,市场计价年内降息预期提升,利好贵金属和工业金属。原油的中枢价格或已被抬升,可能会二次催化新能源需求超预期上涨。重视新能源需求占比高的稀土与锂、战略金属(钨、钽)和黄金的结构性行情。此外,包钢股份大幅上调2026年第二季度稀土精矿价格,环比增长约45%,绝对值创历史新高,根据目前稀土的供需,未来镨钕价格有望上涨。我们持续看好金银稀土(包括氧化钇)钨铜铝钼锑锗镓钽铌铀锡铼等金属。
锂:本周碳酸锂期货主力合约153900元/吨,环比上周-2.5%。供应端海外锂矿供应受津巴布韦锂产品出口限制扰动持续,锂矿可流通量级持续偏紧,市场对后续供应仍存在担忧。需求侧,中长期我们仍持续看好全年储能电池需求大增+动力电池稳增。此外,考虑到油价中枢上移,新能源需求可能被上修,利好锂矿产业链。看好26年碳酸锂中枢价格持续走高。
■具体推荐标的请详询国投证券金属团队

1.周内交易数据复盘



2.周度行业变化


2.2.1.铜




2.4.1.稀土




文章来源

本报告摘自国投证券2026年4月12日已发布的《市场风偏修复,重视稀土的配置》
分析师:贾宏坤 SAC执业证书编号:S1450525060005
分析师:周古玥 SAC执业证书编号:S1450525050003

风险提示

宏观政策扰动,原材料价格扰动,需求不及预期,资金情绪不稳定等。

免责声明

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