随着全国自南向北春耕备耕工作渐入尾声，国内化肥市场整体呈现“稳中有降、品类分化”的运行格局。在国际市场剧烈波动的背景下，国内尿素价格小幅回落，磷铵在高成本与稳价政策间高位僵持，氯化钾供应持续改善，复合肥则因原料支撑而高位盘整。各肥种走势各异，市场正经历一场涨跌之间的复杂拉锯。

整体温和上涨，供需总体平衡

回顾整个春耕周期，全国化肥价格总体温和上涨。据中国农业生产资料流通协会监测，3月23日中国化肥批发价格综合指数为2644.92点，周环比上涨0.17%，同比上涨4.55%。分品种看，尿素价格稳中回落，磷肥价格小幅上涨，钾肥、复合肥价格以平稳为主。当日，中国尿素、磷酸二铵、氯化钾、复合肥批发价格指数分别为1899.21点、4512.17点、3245.26点、3044.19点，周环比分别下跌0.09%、上涨0.6%、上涨0.05%、上涨0.09%，同比分别下跌0.68%、上涨13.65%、上涨2.68%、上涨6.33%。其中磷肥价格同比涨幅较为明显，与国际硫磺价格上涨带来的成本传导直接相关。

从供需测算看，综合考虑化肥生产、库存、进出口和工农业用肥需求，春耕期间我国化肥总体供应有保障，其中氮肥供应充足，但磷肥和钾肥供应略偏紧。

品类分化明显，各肥种走势不一

当前国内化肥市场品类分化特征尤为突出，各肥种供需基本面差异明显。

尿素方面，供需格局正由紧转松。供应端继续保持充裕状态，生产企业维持较高开工负荷。需求端呈现分化——一方面，随着春耕进入后半程，直接农业需求有所减弱；另一方面，工业需求仍有一定支撑，下游复合肥企业开工率继续提升。近期，中国尿素批发价格指数为1902.34点，环比下跌6.82点，跌幅0.36%，市场心态趋于谨慎。

值得关注的是，受中东地缘冲突影响，国际市场尿素价格大幅飙升。隆众资讯数据显示，截至3月31日，中国尿素现货FOB中间价达752.5美元/吨，较年初上涨92.8%；而同期国内河南、山东市场现货价格最高不过1900元/吨，国内外价差从年初的每吨1000元扩大至3000元以上。国内尿素价格保持稳定，主要得益于春耕保供政策的有效引导，以及国内以煤炭为原料的尿素自给体系具备较强的供应保障优势。

磷肥方面，市场呈现“成本高企、价格僵持”的态势。磷肥原料硫磺国际价格大幅上涨，3月18日长江港口颗粒硫磺报价已达4800元/吨，较春节前上涨650元/吨，涨幅达16%。近期长江港口颗粒硫磺参考价进一步攀升至6200元/吨。我国硫磺约50%依赖进口，国际价格走高正持续推升磷肥生产成本。尽管成本高企，但在行业保供稳价导向下，市场价格未出现同步大涨。主流企业64%磷酸二铵在华北及鲅鱼圈地区第一到站价维持在4250元/吨。企业开工率有所下调，磷酸二铵平均开工率为56.39%，一铵为49.58%，主要发运前期订单。下游对高价货源接受度有限，采购以刚需小单为主。

钾肥方面，供应持续改善，价格稳中趋弱。春耕备肥期间，国内钾肥生产量同比增长14.1%，进口量同比增长22.9%，2025年第四季度钾肥进口量同比增长16.2%，氯化钾月均进口量达144万吨。截至2月底，国内港口钾肥库存总量达289万吨，同比增长6.4%。近期氯化钾港口库存为226万吨，港口及边贸价格出现回落。尽管供应增加，但市场仍存短期挺价情绪，60%国产钾主流价小幅回弹50元/吨。在国内钾肥保供稳价政策持续指导下，市场供需趋于宽松。

复合肥方面，在原料价格高位运行与春耕刚需共同作用下，整体呈现高位盘整、窄幅波动的运行态势。近日，中国复合肥批发价格指数为3066.25点，环比小幅上涨0.13%。

涨跌之间：国内保供与外部传导的博弈

当前化肥市场的涨跌拉锯，本质上是一组深层矛盾在春耕尾声阶段交织作用的结果。

一方面，来自国际市场的成本传导压力持续发酵。中东地缘冲突导致全球近三分之一的尿素和44%的硫磺运输受阻，原料价格飙升。国内尿素以煤制为主，受外部原料冲击相对较小；但磷肥原料硫磺高度依赖进口，成本传导刚性较强。春节后，原料端氮磷钾价格均有所上涨，且传导效应正逐步显现。

另一方面，国内保供稳价政策展现出较强的系统性与韧性。2026年1月30日，国家发展改革委印发通知，从保障原料供应、顺畅流通、储备管理、进出口服务、市场监管、科学施肥等六方面作出系统部署。国内重点化肥生产企业开足马力生产，尿素日产量约为21.69万吨，开工率高达86.63%。国家储备体系有效发挥调节作用，近期已投放1000多万吨氮磷及复合肥储备，有力平抑了市场波动。

供需基本面的季节性转换也在发挥作用。2026年全国春耕化肥需求量预计达5600万吨，同比增加3%。春耕需求集中释放为价格提供支撑，但随着用肥高峰逐步过去，需求侧驱动力正在减弱。4月中旬以来，农业需求季节性转淡，经销商对高价货源追涨意愿不强，新单成交有所放缓，多以按需补货为主。这一转变进一步加剧了各肥种走势的分化。

后市展望：涨跌拉锯或将延续

展望后市，化肥市场涨跌拉锯的局面预计仍将持续。成本端，国际原料价格短期内难以明显回落，硫磺供应紧张格局仍将支撑磷肥成本维持高位；供应端，国内化肥企业开工率维持较高水平，储备投放与进口资源持续补充市场；需求端，春耕高峰已过，农业需求趋弱，工业需求虽有支撑但难以完全填补缺口。此外，秋播备肥的启动时点及力度，也将成为下一阶段影响市场走向的关键变量。

总体而言，在国际市场剧烈震荡的背景下，国内化肥市场通过政策调控、充足供应与科学施肥等多重手段，成功守住了春耕用肥的“压舱石”。但各肥种之间走势分化、涨跌互现的局面仍将持续，市场博弈远未结束。