国常会:部署稳市场、扩消费、稳外贸外资一揽子举措

国常会：部署稳市场、扩消费、稳外贸外资一揽子举措

4 月 19 日，国务院常务会议召开，聚焦稳市场、扩消费、稳外贸外资三大核心，推出系列政策组合拳。会议明确，持续稳定资本市场预期，完善上市公司再融资与减持监管，引导长期资金入市；推动房地产市场平稳健康发展，因城施策优化调控，加快保障性住房与城中村改造；提振养老、生育、文旅、家政等服务消费，推出消费场景扩容、补贴优化等措施；加大外贸外资支持力度，落实跨境贸易便利化举措，稳定外资企业预期，激活民间投资。会议强调，政策落地要提速，确保二季度经济平稳运行，巩固一季度良好开局。此次部署覆盖供需两端，为经济持续复苏提供政策保障。

财政数据：一季度印花税增 60.6%，隐性债务问责强化

4 月 19 日，财政部发布一季度财政数据，全国一般公共预算收入 60189 亿元，同比增长 8.3%；其中证券交易印花税 411 亿元，同比大涨 60.6%，反映资本市场交易活跃度显著提升。财政支出方面，民生、基建领域投入加大，教育、社保、交通运输支出分别增长 10.2%、9.5%、12.1%。同时，财政部通报地方政府隐性债务问责典型案例，强化债务风险防控，要求各地严控新增隐性债务，稳妥化解存量。财政数据显示，财政收入稳步增长，为稳增长提供资金支撑；严堵债务风险漏洞，保障财政可持续性。

扩内需方案：7550 亿预算内投资 + 1 万亿特别国债 6 月底前下达

4 月 19 日，国家发改委加速推进《2026-2030 年扩大内需战略实施方案》落地，明确 7550 亿元中央预算内投资 + 1 万亿元特别国债力争 6 月底前全部下达。资金重点投向新型基础设施、民生保障、产业升级、绿色低碳等领域，包括 5G 基站、数据中心、老旧小区改造、新能源配套设施等项目。方案提出，简化项目审批流程，推行 “承诺制”，确保资金快速形成实物工作量。此次大规模投资直接拉动有效需求，带动民间投资跟进，为经济增长注入强劲动力，同时优化供给结构，培育新质生产力。

电子单证：十部门发布新规，9 月 1 日起施行

4 月 19 日，国家网信办、工信部、央行等十部门联合发布《促进和规范电子单证应用规定》，自 2026 年 9 月 1 日起正式施行。新规明确电子单证与纸质单证具有同等法律效力，覆盖贸易、物流、金融、税务等全流程；统一电子单证标准与数据接口，推动跨部门、跨区域互通互认；建立电子单证安全与监管体系，保障数据安全与交易合规。政策目标是降低企业交易成本 50% 以上，提升跨境贸易便利化水平。当前我国跨境贸易规模持续扩大，电子单证应用将加速贸易数字化转型，畅通国内国际双循环。

人民币汇率：在岸离岸双双走强，双向波动韧性增强

4 月 19 日，人民币汇率在岸、离岸市场双双走强，在岸人民币兑美元收报 6.8177，较前一交易日升值 37 点；离岸人民币兑美元报 6.8165，升值 63 点；人民币中间价报 6.8622，保持稳定。汇率走强主因：我国一季度经济数据超预期，基本面支撑强劲；跨境资金流入增加，外贸顺差扩大；美元指数走弱，全球避险资金流向人民币资产。央行、外汇局表示，将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，引导市场预期，防范汇率大起大落。人民币汇率韧性增强，为跨境贸易与金融稳定提供保障。

资本市场：证监会完善战略投资者与违规减持规则

4 月 19 日，证监会发布两项资本市场新规，完善战略投资者认定与违规减持监管。一是修订《证券期货法律适用意见第 18 号》，扩大战略投资者范围，将社保基金、养老金、保险资金、公募基金等纳入，明确 5% 持股门槛，引导长期资金入市；二是就《违规转让证券案件行政处罚实施规则》公开征求意见，细化违规减持认定标准，明确五类从轻、六类从重处罚情形，统一执法口径。新规旨在优化资本市场生态，保护中小投资者利益，稳定市场预期。当前资本市场活跃度提升，新规落地将吸引长期资金，推动市场健康发展。

工业运行：装备制造拉动，规上工业增速稳中有升

4 月 19 日，国家统计局发布数据，3 月份规模以上工业增加值同比增长 6.5%，一季度累计增长 6.1%，较去年四季度加快 1.1 个百分点，工业生产稳中有升。分行业看，装备制造业成为核心拉动力量，增加值同比增长 8.9%，对工业增长贡献率超 50%，其中航空航天器、电子通信设备、新能源汽车制造分别增长 14.9%、13.6%、28.5%；高技术制造业增长 12.5%，3D 打印设备、工业机器人产量分别增长 54.2%、22.3%。工业企业效益改善，3 月制造业 PMI 为 51.2%，连续 5 个月处于扩张区间。工业生产回暖彰显实体经济韧性，为经济增长提供坚实支撑。

消费提振：多部门发力家政、文旅等服务消费扩容

4 月 19 日，商务部、发改委等九部门联合出台《关于促进家政服务消费扩容提质的意见》，聚焦家政、文旅、养老等服务消费，推出系列举措。意见提出，依托社区网点发展共享保洁、烹饪、育儿等微服务，培育家政服务品牌；推动文旅消费升级，打造沉浸式、体验式消费场景，发放文旅消费券；扩大养老服务供给，支持社区养老、居家养老设施建设。政策目标是服务消费占社零比重年内提升至 45%。当前服务消费成为消费增长主引擎，政策落地将进一步释放消费潜力，巩固消费对经济增长的支撑作用。

能源保供：中东局势缓和，国际油价大幅回落

4 月 19 日，受中东地缘局势缓和影响，国际油价大幅回落，布伦特原油期货跌破 90 美元 / 桶，日内跌幅超 9%；WTI 原油期货跌幅达 11%。油价回落主因：伊朗宣布允许非军用船只经指定航道通过霍尔木兹海峡，能源运输风险下降；美伊谈判取得进展，地缘冲突预期降温；全球原油供应充足，美国、沙特等国增产。国家能源局表示，将密切跟踪国际油价走势，保障国内成品油供应稳定，适时调整国内成品油价格。油价回落缓解输入性通胀压力，降低企业生产成本，利好经济平稳运行。

液冷产业链：8 家企业一季报预增，最高增 258%

4 月 19 日，液冷产业链 8 家企业发布一季报预告，净利润同比普遍预增超 100%，行业进入业绩兑现期。其中，高澜股份预增 210%-258%，为浸没式液冷龙头，市占率超 30%；浪潮信息预增 129%-158%，AI 服务器整机出货量暴增；龙蟠科技扭亏为盈，液冷冷却液获英伟达认证。业绩爆发主因：AI 服务器功耗飙升，液冷成为刚需，AI 服务器液冷渗透率从 2024 年 15% 升至 2026 年 74%；新建数据中心 PUE 要求收紧，液冷可降至 1.05-1.15，符合政策标准。2026 年中国液冷服务器市场预计突破 800 亿元，同比增长 160%，行业高景气持续。

CPO 板块：6 家企业一季报大增，最高增 5021%

4 月 19 日，CPO（共封装光学）产业链 6 家企业发布一季报，净利润同比增幅均超 300%，最高达 5021%。德明利净利预增 4659%-5383%，中值 5021%，为 CPO + 存储双轮驱动；嘉元科技预增 329%-395%，高速铜箔供需缺口超 40%；光库科技预增 303%-323%，为国内唯一量产薄膜铌酸锂调制器厂商。业绩爆发主因：1.6T CPO 进入商用元年，英伟达 GB200 芯片全面绑定 CPO，全球订单超 1200 亿元；国内企业占全球 65% 份额，中际旭创等龙头订单排至 2028 年。2026 年全球 CPO 市场规模达 35 亿美元，同比增长 433%，行业进入爆发期。

光纤行业：量价齐升，部分产品价格暴涨 650%

4 月 19 日，光纤行业呈现量价齐升的高景气态势，一季度产销量同比增长 35%-500%，海外销量增速超 55%。价格方面，G.657.A2 光纤从去年每芯公里 32 元涨至 240 元，涨幅达 650%；部分企业订单排至 2027 年一季度。行业爆发主因：6G 技术研发加速，全球光纤需求激增；AI 算力、数据中心建设带动高速光纤需求；海外市场拓展加速，北美、东南亚订单大幅增长。工信部表示，将支持光纤企业技术升级，扩大高端产品供给。光纤行业作为数字经济基础设施，高景气将持续全年。

造船行业：订单爆满，排产至 2029-2030 年

4 月 19 日，造船行业高景气延续，全球订单爆满，国内头部船企订单排至 2029-2030 年。一季度全球新船订单量同比增长 45%，中国船企占比超 55%，LNG 船、集装箱船、散货船需求旺盛。订单增长主因：全球贸易回暖，航运业复苏；老旧船舶更新换代加速，环保新规推动绿色船舶需求；中国船企技术领先，成本优势显著。行业数据显示，2026 年全球新船市场规模达 1200 亿美元，同比增长 20%。造船行业产业链上下游同步受益，业绩持续高增。

钛白粉：开启第二轮涨价，供需格局收紧

4 月 19 日，钛白粉行业开启本月第二轮涨价，龙蟒佰利、中核钛白等龙头企业上调价格 300-500 元 / 吨，累计涨幅超 8%。涨价主因：供需格局收紧，海外钛矿供应受限，国内钛白粉企业开工率达 95%；房地产、涂料、塑料等下游需求回暖，订单增加；原材料硫酸、钛精矿价格上涨，成本支撑强劲。行业数据显示，一季度钛白粉出口量同比增长 25%，海外需求旺盛。钛白粉行业集中度提升，龙头企业凭借资源与成本优势，顺利传导成本压力，盈利水平持续提升。

低空经济：国资委纳入央企战略，加速布局

4 月 19 日，国资委发布通知，将低空经济纳入中央企业发展战略，支持央企布局低空飞行、物流配送、应急救援等领域。通知明确，央企要加大低空经济技术研发投入，突破飞行器、导航、通信等核心技术；参与低空基础设施建设，打造低空飞行网络；拓展应用场景，推动低空经济与实体经济融合。当前我国低空经济市场规模超 5000 亿元，2026 年有望突破 8000 亿元。央企布局将加速低空经济产业化进程，培育新的经济增长点。

AI 算力：阿里云上调价格 5%-34%，需求持续爆发

4 月 19 日，阿里云宣布自 4 月 18 日起上调 AI 算力价格 5%-34%，涉及 GPU 实例、AI 训练集群等产品。涨价主因：AI 大模型迭代加速，算力需求每 3 个月翻一倍，GPU 资源供不应求；英伟达等芯片供应紧张，成本上涨；国内智算中心建设提速，算力缺口扩大。行业数据显示，一季度国内 AI 算力需求同比增长 200%，头部云厂商算力利用率超 90%。AI 算力价格上调反映行业高景气，同时推动算力产业链上下游企业盈利提升。

新能源电池：宁德时代 4 月 21 日举办超级科技日

4 月 19 日，宁德时代官宣将于 4 月 21 日举办超级科技日，有望发布全新电池技术，涵盖续航、充电、安全等领域。市场预期，宁德时代或将推出续航超 1200 公里的固态电池、10 分钟快充电池等新品。当前新能源汽车销量爆发，一季度全球动力电池装机量 185GWh，同比增长 55%，宁德时代市占率稳居全球第一。公司同时加速布局储能、电动船舶、电动飞机等领域，构建多元化电池生态。新品发布将巩固宁德时代行业龙头地位，推动新能源电池技术升级。

平台经济：7 家平台因 “幽灵外卖” 被罚没 35.97 亿元

4 月 19 日，市场监管总局通报，对拼多多、美团等 7 家电商平台 “幽灵外卖” 系列案作出处罚，罚没款合计 35.97 亿元，同时对企业法定代表人和食品安全总监罚款 1968.74 万元。处罚主因：平台未履行审核义务，允许未取得食品经营许可的商家入驻，销售 “幽灵外卖”，侵害消费者权益。监管总局表示，将持续加强平台经济监管，规范市场秩序，保障食品安全。平台经济监管趋严，推动行业规范健康发展，保护消费者合法权益。