4月17日丨票据市场:底部修复信号显现!中短端率先反弹,2M利率回升2BP

2026年4月17日票据转贴市场呈现“中长端温和反弹、短端企稳”的修复格局，市场情绪有所回暖。早盘票源供给继续攀升，卖盘出票积极，推动市场供需情绪高开，票据利率整体上行；临近午盘，随着买盘需求释放，供需趋于平衡，足月票价冲高后略有回调。午后市场供需力量维持均衡，买卖双方报价贴合市场，利率企稳；尾盘主要大行收票需求再起，带动买盘情绪强劲，票价再度下调。全天来看，中短端品种率先反弹，2M（5月）反弹2bp至0.90%，4M（7月）反弹1bp至0.94%，显示部分机构在利率低位尝试建仓；短端1M（4月）微跌2bp，长端品种基本持平。市场从“恐慌下跌”过渡至“局部修复”，短期利率底部或已探明。

截至收盘，托收价格收于1.18%，持平；1M收于1.03%，下行2bp；2M收于0.90%，上行2bp；3M收于0.90%，持平；4M收于0.94%，上行1bp；5M收于0.80%，持平；6M收于0.91%，持平。

2026年4月17日直贴市场呈现“供给放量、需求前强后弱、利率涨后回调”的走势。供给方面，一级市场票源供给突破两千亿水平，企业融资贴现需求升高，卖盘供给充足。需求方面，早盘基于补齐本月贴现到期的预期，买盘情绪温和，直贴行偏向高价收票，报价有所上调；午后买盘配置有所回暖，部分直贴报价下调。在供需相互博弈下，今日票据直贴利率呈“涨后回调”走势，早盘受高价收票推动上行，午后随需求回暖略有回落。

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