伊朗冲突搅动市场、能源与粮食安全

☠️ 战云笼罩下的全球经济

伊朗冲突如何搅动市场、能源与粮食安全？

（At the Mercy of War: Iran Conflict Risks Long-term Damage to the Global Economy）作者：Richard Partington  |《卫报》(The Guardian)2026/3-23

📌 核心要点： 美以联手空袭伊朗三周后，全球市场振荡相对温和，但长期隐患正在发酵。油价突破100美元/桶，肥料价格激增，多位经济学家警告：若冲突持续悬而不决，全球衰退的阴影正被低估。

市场向来乐于押注"短期阵痛"，却小看了长远暗流。

美以首次联手空袭伊朗后数日内，金融市场普遍判断冲击仍属"小插曲"（little excursion）级别，经济伤害将在短期内备再厉岗。但三周过去，这一判断正面临修正。油价冲击100美元/桶，欧洲天然气价格翻倍，大宗商品市场动荡难以平息，全球消费者开始为生活成本被抬高而惴惴不安。

❝ 史学反复证明，地缘政治的火花往往短暂而过。市场判断或许不差，但我认为风险是不对称的——一旦滞涨爆发，后果将远超预期。❞ —— Albert Edwards，法兴行投资策略分析师（Société Générale）

🛢️ 能源震荡：油价、肥料与粮食安全的多波共振

霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）是全球石油远洋船连结海湾与开阔海域的唯一通道：五分之一的全球石油过境于此。沙特阿拉伯是过境出口量最大的国家，其次是阿联酋。

还须指出的是肥料供应链的脆弱。尿素（urea）中全球进口的一半、硫磺（sulphur）中关键成分均主要产自中东。一旦供应被切断，将直接冲击北半球春耕播种季节，抬高作物种植成本，最终苦的还是全球最贫困的人口。

🌍 与1970年代的相似与不同：一个更加相互依存的世界

此次危机让人想起上世纪70年代的石油冲击（1970s oil shock）。但当前环境已大不同于强盛时代。全球化深化、即时生产（just-in-time supply chains）的普及，让商品与服务贸易占到全球GDP的达60%。任何一环崩溃的代价都更为高昂。

当然，也有一些缓冲因素。美国页岩气革命（shale gas boom）后能源自给率大幅提升。各国近年来大力推进可再生能源（renewable energy）布局，将能源对化石燃料依赖的敏感性降至不足上世纪70年代的七成。

🏛️ 华盛顿信号混乱，海峡封锁历史巨影重现

华盛顿局势变化莫测。特朗普一方面宣称战争已经"胜利"，另一方面又计划"再进一步"。这种前后矛盾的信号，让市场和全球经济界均难以拿捏。

预言家们提醒：上世纪1973年、1979年和1990年的能源危机均与海峡封锁相伴。这一次，类似的局面正在形成。还有另一个不容忽视的历史案例：上世纪80年代，伊拉克与伊朗开战，美国派遣军舰护送商船穿越霍尔木兹海峡，这场冲突因此演变为"油轮战争"（tanker war）——历史正在以相似的方式重演。

🏦 各大央行面临两难选择，普通家庭首当其冲

能源价格飙升将强化通货膨胀（inflationary shock）压力，各大央行被迫开启加息周期。但在全球增长预期已然薄弱之际快速加息，意味着借贷成本进一步放大，投资意愿将显著受挫。

这一局面与2022年大不相同——当年实需旺盛、劳动力市场紧俏，工业界和沉寂已久的消费者共同支撑着局面。但如今经济引擎已大为降温，消费者的口袋早已所剩无几，根本扛不住新一轮物价上涨。

全球金融市场目前的相对平静，部分源于现实的缓冲：美国能源自给能力强，中国库存丰厚，欧洲各国自2022年起大力分散能源进口。然而，这种平静很难称为"免疫"，尤其对于欧洲和日本。

经济学家警告，全球经济的碎片化（fragmentation）将带来额外成本，短期内或加剧通胀压力，长期则拖累增长。法兴银行经济学家Wei Yao直言：此次冲突已将全球各大央行逼至悬崖边缘。"有些时刻，你不得不直面为何一切走到这一步。我们就正处于这样的时刻。"

来源：《卫报》(The Guardian)  |  作者：Richard Partington  |  整理报道  |  2026年3月23

✍️往期回顾

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