从有色金属视角看当前市场与开拓中亚市场的战略路径

摘要：2026年是“十五五”规划开局之年。本文以国家统计局发布的宏观经济数据为切入点，分析当前有色金属市场的整体运行态势与结构性特征，进而以中亚五国为目标区域，从市场环境、资源禀赋、政策红利、需求前景四个维度系统阐述开拓中亚市场的战略路径，并提出具体策略建议。

一、引言

    “十五五”首季实现良好开局。国家统计局数据显示，2026年一季度国内生产总值达334193亿元，同比增长5.0%，经济运行延续回升向好态势。高技术制造业增加值同比增长12.5%，租赁和商务服务业增加值同比增长12.2%，网上商品零售额增长7.5%，基础设施投资增长8.9%，货物进出口总额增长15.0%。这些数据勾勒出“十五五”开局之年经济发展的全景图——新动能不断壮大、消费潜力加速释放、投资引擎持续发力、外贸空间不断拓展。

    在这一经济图景中，有色金属行业的表现尤为亮眼。2025年，有色金属企业工业增加值增长6.9%，高于全国规模以上工业增加值增速1.0个百分点；十种常用有色金属产量首次突破8000万吨大关，达到8175万吨，比上年增长3.9%。规模以上有色金属企业利润总额首次突破5000亿元，达到5284.5亿元，同比增长25.6%。有色金属行业以一份优异的成绩单，为“十五五”开局贡献了坚实支撑。

    然而，成绩背后亦有隐忧。中国作为全球最大的有色金属生产国和消费国，精炼铜产量占全球47%，原铝产量占全球60%，但资源保障能力与高端供给水平不足的问题日益凸显。在全球能源转型加速、资源博弈加剧的背景下，如何保障资源安全、拓展海外市场，成为有色金属行业必须回答的战略命题。中亚五国——这片蕴藏着全球39%锰矿、31%铬矿、20%铅矿、13%锌矿资源的土地，正成为破解这一命题的关键所在。

二、当前有色金属市场分析

2.1  宏观经济背景下的市场运行态势

    2026年全球经济处于流动性宽松催化经济复苏和技术提高生产力的重要起点，叠加供给硬约束，铜、铝等主要有色金属供需格局持续改善。中国经济的平稳开局为有色金属消费提供了坚实支撑——5.0%的GDP增速意味着工业生产和固定资产投资保持韧性，而高技术制造业12.5%的快速增长，则直接拉动了铜、铝、锂等关键金属的需求。

   从宏观数据看，2026年一季度基础设施投资增长8.9%，货物进出口总额增长15.0%，高技术制造业增加值增长12.5%——这三个高增长指标与有色金属消费高度相关。基础设施投资直接拉动铜、铝等建材类金属需求；进出口高增长反映了全球贸易活跃度提升，中国作为有色金属加工贸易大国从中受益；高技术制造业则催生了对锂、钴、稀土等新能源金属的结构性需求。数据显示，2025年铜年均价创历史新高达8.1万元/吨，较上年上涨8.0%。

2.2   主要品种供需格局与价格展望

铜----供给约束叠加需求韧性。 2026年全球电解铜供给增量有限，预计同比增量66万吨、增速2.4%；而需求受美国囤库及电网建设驱动，同比增量93万吨、增速3.3%，供需格局从过剩转向短缺。从需求结构看，电力/电网板块贡献中国铜需求的约50%，增速约3%；AI数据中心和储能领域成为新兴增长极。摩根士丹利预计2026年铜价将在12500美元/吨的高位震荡（港媒财经新闻），一旦价格回调，下游将积极补库，从而封杀下跌空间。中长期看，铜矿资本开支不足、供给端扰动频发，铜价有望冲击15000美元/吨。

铝----供给强约束推动价格上行。 2026年全球电解铝供给增速预计仅1.7%，即使建筑、光伏等需求有所拖累，全球电解铝缺口仍将维持在80万吨以上。中东电解铝产能占全球约9%，地缘扰动进一步加剧了供给紧张。华泰证券预计铝价将延续震荡偏强趋势，海外电解铝价格有望在26-27年期间冲击4000美元/吨以上的历史新高。

锂----周期底部反转，供需缺口显现。 2026年全球新增锂供应预期已从年初的约50万吨下调至约40万吨，而储能需求预计增加50万吨，全年将出现约10万吨的供需缺口。目前行业库存极低，不足10万吨（不到一个月的需求量），锂价中枢有望上移，预计下半年价格将呈上行趋势，2026年第四季度有望达到25万元/吨的峰值。

    战略小金属：供给受限，价格易涨难跌。 稀土、钨、锑等战略小金属因供给受限、战储需求提升，价格易涨难跌。中国对钨矿实施年度开采总量控制，叠加海外矿山有限的供给增量，2026-2027年全球钨供需格局将继续短缺。

2.3   政策与行业发展趋势

    工业和信息化部等8部门联合印发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出，2025—2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断增强。在资源保障方面，政策强调实施新一轮找矿突破战略行动，加强铜、铝、锂等资源调查与勘探。这为中国有色金属企业拓展海外资源提供了明确政策指引，而中亚作为“一带一路”沿线资源富集区，正成为企业“走出去”的重点方向。

三、开拓中亚市场的战略路径

3.1 中亚市场环境：高增长与强开放的确定性红利

    中亚五国——哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和土库曼斯坦——正成为全球经济增长最快的区域之一。欧亚开发银行预测，2026年中亚区域整体GDP增速约6.1%，超过全球平均水平，各国GDP增速分别为：吉尔吉斯斯坦9.3%、塔吉克斯坦8.1%、乌兹别克斯坦6.8%、哈萨克斯坦5.5%，区域GDP总和将突破6000亿美元。

    2026年中亚迎来高增长、基建、强开放三大确定性红利。在基建方面，中吉乌铁路全面开工建设，计划2031年竣工，将成为中国通往中亚、中东、南欧的最短陆路通道，建材、工程机械、电力设备需求随之爆发。在政策开放方面，乌兹别克斯坦推出自由经济区10年免税加原材料免关税，哈萨克斯坦为优先行业提供10年企业所得税全免，塔吉克斯坦实现人民币与索莫尼直接结算。2013至2024年，中国对中亚五国进出口额增长116%，年均增速7.3%，经贸合作持续深化。

3.2 中亚有色金属资源禀赋：从“原料供应地”到“深加工基地”

    中亚地区是全球关键矿产资源的重要富集区。该地区锰矿储量占全球39%、铬矿占31%、铅矿占20%、锌矿占13%、钛矿占9%、铝矿占6%、铜矿和钴矿各占5%。哈萨克斯坦是全球最大的铀矿供应国（2023年产量占全球约40%），并拥有全球第二大铬矿储量，在中亚矿产格局中堪称“巨头”。2025年，哈萨克斯坦宣布发现一处稀土金属矿床，储量估计超过2000万吨，若得到确认，将使该国稀土储量跃居全球第三，仅次于中国和巴西。

     过去，中亚主要以原料出口国的角色融入全球有色金属产业链。但这一格局正在发生根本性转变。2026年，哈萨克斯坦政府明确将“推动矿产深加工”列为经济结构转型的重要方向，当前重点领域包括铜、多金属矿、稀有金属及稀土金属加工。专家指出，一旦形成加工产业链，将带动制造业扩张、供应链完善、就业增长及技术水平提升，从而重塑整体经济结构。

     乌兹别克斯坦同样在加速推进本地化加工。总统米尔济约耶夫已将“从本地原料生产成品”列为产业发展的关键优先方向。阿尔马雷克采矿冶金联合企业自2026年1月1日起向国内电气企业提供伦敦金属交易所价格4%的铜材折扣，有效期5年。该国电气工程企业每年具备加工16万吨铜的产能，但2025年仅收到9.2万吨原料，政府计划将铜矿石产量从4600万吨提升至6400万吨，增幅达40%。这一政策转向意味着，中亚正从单纯的原料出口地向有色金属深加工基地演进，为中国企业提供了从资源合作到产能合作、从贸易往来到技术输出的多维切入点。

3.3 中亚有色金属需求前景：基建与制造业双轮驱动

     中亚地区正处于工业化与城镇化的加速期。哈萨克斯坦人均GDP达1.4万美元，城镇化率55%；乌兹别克斯坦以3732万人口成为中亚最大消费市场；塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦拥有极为年轻的人口结构。这一经济社会结构意味着基础设施建设和制造业发展存在巨大增量空间。

     在基础设施方面，中亚各国正大规模推进交通、能源和水利建设。吉尔吉斯斯坦正实施约100座水电站建设计划，太阳能和风能发电也在加速发展，住房建设规模持续扩大。中吉乌铁路的建设将进一步释放建材和工程机械需求。有色金属作为基础设施建设的关键材料——电线电缆需要铜、铝；输变电设备需要铜；建筑结构需要铝型材——将直接受益于这一轮基建浪潮。

    在制造业方面，各国正通过政策引导推动本地化生产。乌兹别克斯坦对电缆产品、变压器设定了国产铜含量不得低于70%的要求，水泵和电动机不低于50%。哈萨克斯坦2026年新车销量达23.5万辆，中国品牌已占据39%的市场份额。汽车产业的有色金属消费——每辆新能源汽车需要约80公斤铜、大量铝制零部件——将成为新的需求增长极。

3.4 中国有色金属企业在中亚的实践案例

    中国企业在中亚有色金属领域的布局正在加速。2026年4月，中国河南省平煤神马集团与塔吉克斯坦铝业集团达成铝产业全产业链合作意向，围绕铝矿资源开发、铝型材加工、电解铝产能升级三大领域推动一体化合作，计划建设一期产能5万吨/年的铝型材加工项目，面向中亚、南亚市场。同月，中国十五冶与哈萨克斯坦VERUM集团签署铜选厂及铜精矿冶炼项目EPC总承包合作备忘录，涉及500万吨/年铜选厂及50万吨铜精矿冶炼项目。此外，中国有色集团也明确表示，将以实施“十五五”规划为契机，巩固拓展中亚地区矿产资源开发战略布局。这些项目标志着中国与中亚的有色金属合作已从早期简单的资源采购，迈向全产业链协同和工程技术输出的新阶段。

四、开拓中亚市场的策略建议

4.1 战略定位：从“资源获取”向“产业链协同”升级

    中国企业开拓中亚市场，不应停留在资源采购和初级贸易的层面。中亚各国正在推动矿产深加工和制造业本地化，中国企业应敏锐把握这一政策趋势，将合作模式升级为“EPC&资源+加工+市场”的全产业链协同。具体而言：在哈萨克斯坦，可以聚焦铜、多金属矿、稀有金属深加工项目，输出冶炼技术和装备；在乌兹别克斯坦，可以结合其电气行业本地化政策，布局铜材加工和电缆制造产能；在塔吉克斯坦，可以依托其丰富的铝矿和锑矿资源，建立面向中亚和南亚的区域性加工基地。

4.2 重点品种：分国别、分品类精准布局

   根据各国的资源禀赋和产业政策，建议采取差异化布局策略：

  铜----哈萨克斯坦拥有丰富的铜矿资源，2026年新税法对绿地项目实行差别化权利金（矿石13%、精矿10%、加工金属7%），鼓励深加工。乌兹别克斯坦正大力提升铜加工能力，目标将铜矿石产量提升40%，且给予本土电气企业铜材价格优惠。中国企业可重点参与铜矿开发、冶炼和铜材加工项目。

  铝----塔吉克斯坦铝业集团拥有成熟的电解铝产能，但设备陈旧、效率偏低。中国企业可通过技术改造和新建项目提升其产能利用率，同时利用中亚区位优势，将铝型材产品辐射南亚和中东市场。

  稀有金属及稀土----哈萨克斯坦2025年发现的奎热克特阔勒大型稀土矿床（储量近80万吨）富含铈、钕、钇等元素。该领域目前开发程度较低，是中国企业抢占先机的重要方向。

4.3 合作模式：EPC总承包+股权投资+技术输出

    从已有成功案例看，EPC总承包模式在中亚工程市场已较为成熟，中国企业凭借成本优势和技术能力获得认可。在此基础上，应积极拓展股权投资和合资建厂等更深层次的合作模式。建议：一是以EPC项目为切入点建立合作信任，（据作者在海外工作发现，改革开放初期九十年代我国某央企同步从彼时“亚洲四小龙”总包项目以分包模式走出去，合作一个项目成长一批管理团队，逐步扩大在项目中的权益占比，而今某央企在海外业务独领风骚，亚洲四小龙已难觅踪影）；二是在政策优惠的自由经济区设立合资工厂，利用当地免税政策和区位优势，打造面向中亚的区域性制造基地；三是输出中国在有色金属数字化和绿色冶炼方面的先进技术，如“坤安”大模型已成功在海外矿业项目中应用，可以作为技术输出的标杆案例。

4.4 风险管控与长期运营

   开拓中亚市场需正视结构性风险。部分国家存在外汇管制（以土库曼斯坦最为严格），利润汇出成本较高；基础设施老化、铁路密度低可能影响物流效率；2026年哈萨克斯坦新税法引入渐进式环境排放收费，环保合规成本上升。建议企业在进入中亚市场前做好充分尽调，注重本地化运营能力建设，选择可靠的本地合作伙伴，并密切关注各国政策动态，建立灵活的风险应对机制。

五、结语

   “十五五”开局之年，中国经济平稳开局、新动能不断壮大，有色金属行业实现了历史性突破。在铜、铝、锂等主要品种供需格局持续改善、政策红利不断释放的背景下，有色金属行业正迎来新一轮发展机遇期。中亚五国以其高增长的经济态势、丰富的矿产资源禀赋、明确的深加工政策导向和广阔的基建需求，为中国有色金属企业提供了重要的海外拓展空间。

    从资源获取到产业链协同，从贸易往来到技术输出，中国有色金属企业应把握这一战略窗口期，精准布局、深耕细作，在助力中亚工业化进程的同时，实现自身高质量发展和全球竞争力的提升。唯有如此，方能在这场全球资源格局重构的浪潮中赢得先机。

    国家统计局副局长毛盛勇说：“在这么复杂的外部环境下，我们有实力有底气应对任何风险挑战，这是我们这么多年走过来的自信，对未来我们充满信心。”（出自2026年4月17日学习强国APP新闻）

指导导师：吴振磊教授

参考文献：

1.  弗若斯特沙利文——2022年全球钨供需格局从过剩转向短缺，叠加中国钨矿开采管控日趋严格，2026-2027年全球钨供需将继续短缺；

2.  陈学森（中国有色金属工业协会副会长） ——支撑2025年行业效益增长的四个核心因素：有色金属价格高位运行、政策红利持续释放、新兴产业需求拓展、供给侧结构性改革；

3.  世界最大有色金属交易所

London Metal Exchange 简称LME平台数据📊；

4. “一带一路”背景下中国矿业企业中亚投资的风险与对策[J]. 资源科学, 2024, 46(2): 45-53；

5.  法国：勒内·格鲁塞 著作《亚洲简史》和《草原帝国》。

说明：文中部分数据，如铜年均价8.1万元/吨、铝年均价2.1万元/吨、乌兹别克斯坦电气企业每年加工16万吨铜产能等可从有色金属行业公开资料交叉验证。此外，关于“铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展”“实施新一轮找矿突破战略行动”等内容，源自《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。