第14周 国内铁粉市场周报【03.30-04.03】

图1：2023年以来重点地区铁粉价格走势

表1：国内重点地区钢厂铁粉采购价格调整一览表

     【华北地区】上周唐山国产矿市场整体平稳，个别偏弱5，钢企刚需订货，但当地以及周边原料坚挺，中间环节可操作空间不足，供需僵持，成交放缓；本周来看：钢厂生产保持相对稳定节奏，铁粉需求释放空间不足，且考虑低供应，即便铁粉存在一定性价比优势，也多无意上调配比，采购上维持按需节奏，中间环节避险操作为主，询盘拿货释放空间不足；矿选开工处于低位，个别考虑利润和出货，根据订单情况灵活生产，当地产量释放不足，外围资源流入补充节奏难有明显释放；整体上，供需两弱将会延续，低供应以及高成本对底部支撑增强，但弱需求使得向上有一定阻力，预计本周唐山国产矿市场局部有小幅上探空间。

邯邢市场周环比持平，钢厂执行订单为主，个别有意维稳收货，有合同的贸易商执行订单，部分外采适价资源补充库存，价格较前期有所下滑，无合同的贸易商观望为主，市场方面，有货选矿面对低给询货暂不认出，个别随行就市出货，整周成交一般；本周来看，买卖双方均有意观望五矿走势，钢企补库迫切性不足的情况下，矿价上行受限，考虑选矿挺价操作，矿价底部支撑仍存，综合来看，涨跌均有阻力，预计本周邯邢市场大体平稳运行。

【山西、内蒙地区】山西市场周环比降10左右，现货资源紧缺，中间商询盘也较为谨慎，整体走货以钢厂长协为主；内蒙市场多维持平稳，买方按需拿货，成交仅以零星为主；后续来看，山西地区资源整合尚未有进展，再加上个别在采矿证件到期的影响下，暂停开工，这让本就资源紧缺的局面进一步加剧；同时内蒙地区矿选厂也受环保政策及安全生产检查的影响，部分企业开工率维持低位，市场资源供应持续偏紧。而需求端，钢厂受制于利润空间压缩，对原料采购多持谨慎态度，按需补库为主，整体采购力度未有明显提升。综合来看，山西、内蒙两地市场在供需双弱且资源偏紧的格局下，短期价格预计将维持窄幅震荡运行。

【东北地区】辽东国产矿市场大体平稳，矿选持货高要，低价多不认出，但贸易商担忧后市，无刚需下，多无拿货意愿，市场整体成交节奏偏缓，据悉，弓长岭地区65品位酸性粉湿基税前出厂A级双零硫预付款订单有750有要760；本周来看，当前成材销售仍处旺季，钢厂生产积极性尚可，铁水产量仍有修复空间，需求保持韧性，且中东局势反复，国际油价短期高位调整，成本上升，对铁矿价格存有支撑，但环保管控之下，钢厂复产节奏偏缓，且盈利改善不足，控本意愿仍强，补库逢低控量操作明显，制约矿价向上，综合考虑，预计近期辽东国产矿市场多地暂稳运行为主。

辽西国产矿市场交投冷清，钢厂降本意愿较强，矿选高要情绪不减，中间商难有操作空间，多休市观望，导致市场活跃度低迷；外围消息扰动不断，钢厂对原料采购心态明显谨慎，但受海外地缘冲突影响，油价上涨，矿山开采成本增加，导致选厂采购原矿有所受限，考虑现货资源紧张和成本支撑，捂货高要，供货商难有操作空间，考虑手中存有一定现货，暂无新采意愿，供需持货观望为主，预计短期内辽西地区暂稳观望运行。

  【山东地区】本周山东矿企64品位碱粉干基税前承兑出矿报894持稳，矿企多正常生产，个别月度常规检修，暂定7日结束，多数长协发货稳定，基本无库存运行，个别钢企库存小幅增加，按需拿货为主，整周成交尚可；本周来看，进口矿窄幅调整为主，外围消息扰动不减，预计本周山东市场窄幅调整；枣庄市场周环比持平，大矿已经复产，尚无明显库存，有意观望明日开盘后市场走势，贸易商按需拿货为主，整体较为平稳；供需观望之下，预计近两日枣庄市场暂稳运行。

【钢材方面】最新五大材产量增加11.93万吨至851.51万吨，总库存减少47.39万吨至1850.45万吨，表观需求增加10.93万吨至898.9万吨；表观需求延续回升，整体库存维持去化，基本面边际改善，对钢价存有支撑；近期来看，局部地区环保管控解除，钢厂复产有望带动钢材产量持续增加，再加上整体库存高于往年同期，供应压力短时间内难以缓解；但考虑到下游工地资金到位情况陆续改善，天气转暖后施工进度有望加快，需求端或进一步释放，市场上下空间均受限，预计近期持稳震荡，对原料铁矿无明显扰动。

【进口矿方面】上期澳巴发运总量2472.4万吨，环比减少671.9万吨；47港到港总量2626.7万吨，环比增加243.6万吨；47港进口矿库存总量17749.79万吨，环比增加82.96万吨；日均疏港量327.53万吨，降2.78万吨。海外发运受天气因素影响，阶段性明显减少，然而考虑后续发运仍有增量预期，且港口到港和库存呈增势，同比往年处绝对高位，对矿价制约性仍强；日均疏港量虽有减少，但仍处高位区间，且钢厂进口矿日耗延续增加，对后续疏港有增加预期，叠加钢厂盈利率持续修复至48.05%，支撑钢厂生产积极性，传导至原料端对价格有支撑，综合来看，整体呈现上有顶下有底的状态，短期内进口矿价格波动空间有限，对国产矿有支撑。

     【矿粉需求】上期全国高炉开工率83.07%，环比提高2.04%；日均铁水产量237.39万吨，环比增加6.3万吨；钢厂盈利率48.05%，环比提升4.76个百分点；钢厂复产节奏加快，高炉开工率和铁水产量持续回升，对市场的需求支撑作用进一步显现，叠加钢厂盈利率的提升也为其增加原料采购、维持较高生产水平提供了动力；综合来看，需求端存在进一步释放预期，对矿石存在阶段性利好带动。

图2：2023年以来全国样本高炉开工

三、下周市场预测  

截止目前，国产矿市场多地维持平稳运行，但在外围消息的的扰动下，中间商询盘较为谨慎，整体成交未有明显改善；本周来看，市场心态偏向观望，供需双方博弈氛围依旧较浓，短时间内价格难有波动，具体分析如下：供应方面，多地矿选厂受原矿紧缺以及环保安全检查等影响，产能释放有限，部分区域甚至出现阶段性停产情况，导致国产矿整体供应量维持低位。对市场存有支撑；需求方面，虽然钢厂高炉开工率和铁水产量持续回升，对国产矿的刚性需求有所增加，但钢厂在采购策略上仍保持谨慎，多以按需补库为主。综合供需两端情况，预计下周国产矿市场仍将维持窄幅震荡态势，价格难有大幅变动，市场成交或延续清淡格局。